天天观察：北证50成份指数上线在即有望带动北交所交投氛围

来源：证券时报网时间：2022-11-20 21:43:25

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北证50成份指数11月21日上线，将及时、清晰地反映市场情况，为投资者决策提供重要的参考指标，便于投资者更好进行投资决策，并提升北交所上市公司品牌效应和影响力。安永北京主管合伙人杨淑娟认为，指数的推出也将为投资者提供新的投资品种，未来跟踪北证50的基金有望推出，有助于提升投资便利性并降低投资门槛，同时源源不断的增量资金，也将带动北交所整体的交投氛围，持续增加北交所的流动性和市场活力，未来，越来越多机构投资者的参与，对北交所生态建设将产生积极影响。

北交所在建立之初就明确了其定位于服务创新型中小企业，特别聚焦于专精特新“小巨人”公司。首批成份股中北国家级专精特新“小巨人”公司的数量达17家，占比为34%。杨淑娟指出，国家级专精特新“小巨人”公司的较高的占比也说明了，成份股的选择与北交所定位和建立目标的一致性，以及北证50指数对整个北交所上市企业的代表性。

北证50指数推出后，市场机构可陆续开发跟踪北证50指数的被动型产品，例如公募可以推出指数化产品，这将为市场引入持续增量资金和多样化投资者。杨淑娟表示，指数及指数化投资在引导中长期资金入市、服务实体经济等方面正发挥着不可替代的积极作用。指数化投资倡导长期投资理念，有利于吸引境内外中长期资金入市，对促进资本市场长期稳定发展、改善市场投资者结构等方面具有积极作用。北证50指数的推出，有利于更多中长期资金通过相应的产品进入北交所市场。预计随着指数发布和平稳运行，以公募基金为代表的机构会尽快推出北交所相关的指数产品，壮大北交所ETF市场，为市场引入持续增量资金和多样化投资者。

除了指数产品外，北交所也将迎来混合做市制度。11月18日晚间，北交所就做市交易业务规则公开征求意见，做市商可用自有的证券与买卖双方直接进行交易，更好地匹配证券的供给与需求，提升市场交易活跃度和流动性。

杨淑娟认为，做市商一般具有较好的估值分析和价值判断能力，能够向市场发出理性的价格参考信息，纠偏非理性交易行为，推动股价向价值回归。同时还会降低投资者交易成本。做市商可凭借在资金、信息等方面的优势能最大程度地平抑市场“非理性波动”，有效降低市场非理性交易成本，给广大中小投资者带来更好的投资体验。

“相对于竞价交易，做市商制度拥有定价更准确、流动性更高的优点。”杨淑娟表示，券商作为做市商，比一般的自然人投资者和机构具有信息优势和专业优势，有利于公司投资价值的挖掘和对公司的风险识别。这契合了北交所上市公司的发展阶段偏早和规模偏小的特点。此外，投资者能够直接与做市商进行交易而无需寻找对手方，可以提高市场流动性。在北交所开通混合做市，还可以为市场带来各家券商的新增资金，提升北交所股票交易的活跃度。

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