2、监管从严从紧会提升黑天鹅事件的频次。监管本身不以制造黑天鹅事件为目的,二者并无因果关系,但鉴于A股市场的特殊性,往往一轮从严从紧的监管过后,某个领域就会出现黑天鹅事件。目前市场对刘氏监管风格已从初期的不适应到逐渐适应中,全面从严监管,加大处罚力度,是2017年的监管大方向。
回顾2016年,监管层对险资重拳出击,多维度联合整治险资在A股市场的凌厉攻势,已在市场上深度发酵。新的一年,这样的雷霆监管是不可避免的,并且理论上会出现在任何可见领域,如打新是否存在操纵和内幕交易,控制权转让是否存在利益输送、抽屉交易,再融资是否存在变相套取现金等。此处的逻辑是:市场对某些顽疾其实一直深恶痛绝,但容易陷入其中以致于成为参与者之一,侥幸心理较为严重,一旦监管升级,就容易酿成突发事件。