周期股有哪些周期股还能涨多久？

来源：红刊财经时间：2017-07-24 11:32:04

周期股有哪些周期股还能涨多久?

在白马股走强的季节，“煤超疯”、“钢铁侠”等周期股也在上演“煤飞色舞钢花溅”的精彩，神火股份、恒源煤电、八一钢铁等代表性个股6月份以来涨幅已经超过60%。过去你对我爱理不理，今天我让你高攀不起，原本被视为“烂臭股”的周期类个股涨到让不少投资者怀疑人生。“煤飞色舞钢花溅”的背后，实质上仍是业绩说话，A股市场“讲估值”取代“讲故事”成为市场的主流风格。

不管是宏观行业数据还是微观上市公司的业绩，周期股都出现了明显的回暖迹象。以钢铁行业为例，钢铁行业工业增加值增速回升，1～6月同比增长0.5%，利润方面，1～5月份黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长93.5%。1～6月粗钢产量同比增长4.6%，生铁产量同比增长3.4%，钢材产量同比增长1.1%。在行业复苏的大背景下，原本要置出钢铁资产投入金融业的*ST华菱，在获得证监会重组批文的情况下居然主动放弃，继续坚守钢铁主业，反映出钢铁行业景气的快速升温。而*ST华菱此举，也得到市场资金的认同，复牌之后连续5个涨停，和其它重组未果的个股连续大跌形成鲜明的对照(图1)。

煤炭、钢铁等周期性行业的回暖，和过去两年供给侧改革、化解过剩产能有关，同时也叠加了需求的周期性回升。从期货价格来看，2016年螺纹钢(图2)、焦炭、焦煤等品种都出现了大涨翻倍的走势，今年以来虽然涨幅有限、呈现高位震荡的走势，但只要价格维持在相对高位，企业的毛利率便会稳定在较高水平。2016年许多周期性行业的上市公司业绩“初步止血”，今年上半年则出现显著增长，不仅让估值“看上去更美”，更能维持一定的业绩想象空间，至少三季报也不会太差，炒作的“安全期”比较有保障。