沙特或将用人民币替代美元？沙特连续大手笔抛售美债

基于大流行不断蔓延，IMF(国际货币基金组织)日前最新预计，2020年全球GDP萎缩4.9%。与此同时，对全球多个高度依赖石油出口的石油国而言，由于全球市场需求减弱，其经济受损也将非常严重。IMF同时预测，全球最大石油出口国之一的沙特经济今年将萎缩6.8%。

事情的一个新进展是，尽管沙特阿拉伯金融管理局(SAMA)日前发布的月度报告显示，尽管沙特的外国净资产5月止跌回升，增加了约30亿里亚尔(约合8亿美元)，达到4,450亿美元。但沙特无法忽略的事实是，在三月和四月，沙特外国净资产累计缩水超过470亿美元。与此同时，目前沙特的外汇储备处于近十年来的最低水平。

事实上，大流行只是加剧了沙特的经济困境，稍早几年，原本富得流油的沙特经济就由于产业结构的单一，而显露出疲弱的迹象。例如，早在2018年，在彭博全球经济最不景气的国家排行榜中，沙特就已经上榜，位列第十。而在2017年时，沙特经济增长仅为0.1%。IMF当时甚至预测，如果油价持续低迷而沙特又拒绝经济转型，未来5年内沙特可能破产。

这就不难理解，此后沙特做出的一系列经济改革。不过，也有分析认为，沙特经济陷入困境的另一个主要症结在于其多年以来过于依赖美元和美国经济的策略，而随着世界经济格局的不断变迁，此时全球经济增长的核心将从西方转移至亚洲，因此，沙特则需要将经济目光东移。

的确，仅从全球原油市场格局的变迁上就可以说明问题。与之相伴的，则是以美元为核心的石油货币体系正发生变化，这就为沙特经济或将目光进一步东移，离美元渐行渐远提供了另一层货币前提。分析认为，在下一个十年欧亚大陆或也将开始使用石油人民币，与美元同时进行交易。《日经亚洲评论》也在数周前称，亚洲应将大量的石油贸易向人民币和日元过渡。

值得注意的是，中国一家石油企业数月前已签署了首笔以原油人民币期货计价的中东原油进口协议，并计划还将签署更多此类协议。这就意味着，中国买家拟用人民币大规模交易石油。而石油国伊朗在受到美元限制升级之前，数月前就正式宣布将人民币列为主要外汇货币，以替代美元地位。另据路透社数周前报道，一直有大量原油储存在亚洲市场的保税仓库中，这其中就包括伊朗国家石油公司把2000多万桶原油储存在大连的的保税仓库中以决定卖给中国客户还是其它外国客户，这为伊朗得以继续出口石油提供了一个选择。

那么，作为此前连续数月都是中国最大原油供应商的沙特而言，显然，或要在接下去的某一时候，做出新的货币选择。我们也可以看到，过去多个月份，俄罗斯与沙特在原油最大供应商的宝座上此消彼长。而俄罗斯已在数月前，在向中国出口原油过程中创立了部分无美元化交易环境。

因为，对沙特经济而言，在面临严重萎缩，以及全球原油进口市场格局变迁的背景下，作出新的石油货币选择或不可避免。这就不难理解，数月前，沙特当局曾表示，将考虑发行熊猫债券(在海外发行的人民币债券)，换言之，沙特经济的融资货币或将增加以人民币融资渠道。

而事情的另一个进展是，在去美元中心化举措上，根据美国财政部6月16日公布的国际资本流动报告TIC(数据延后两个月惯例)，沙特继3月减持253亿美元美国国债后，4月又大手笔抛售了创该国纪录的338亿美债。连续两个月成为美债最大做空者。共抛售591亿(近600亿)美元的美债。

而沙特突然大手笔做空美债，则意味着该国或正在远离美元，甚至石油美元协议正在被沙特弱化。要知道，今天的石油美元正是上世纪70年代，沙特与美国签订的石油以美元作为结算货币的产物。然而，当时的情况是基于美国作为全球最大石油进口国的背景。显然，随着，全球石油进口格局的变化，石油美元地位被弱化或不可避免。

不仅如此，伴随全球市场对石油需求的进一步减弱，全球越来越多的石油企业也陷入困境。事情的另一个进展是，美国第三大能源生产商，美国页岩革命的先驱，切萨皮克能源公司(CHK,Chesapeake)日前终于提出了破产申请，目前，该公司负债约95亿美元。而早在今年年初时，Haynes和Boone(律师事务所)共记录了405起美国原油企业破产案。另据卡利尼什能源顾问公司分析，到2023年，美国将有2400亿美元的长期与能源生产有关的债务到期，而其中至少约90%与页岩油有关。这就意味着，接下去，将有更多美国能源企业破产。

BWC中文网百家号独家分析认为，美国能源企业的困境也为包括沙特这样的石油国经济敲响了警钟，特别是在大流行在世界多地还不断蔓延，难以遏制的背景下，可观的市场份额显得弥足珍贵。而这更加为沙特经济，进一步远离美元，开始一路向东，寻找替代美元的新的石油货币方案，或加速向人民币靠近提供了可能。亦如专栏作家Nick Chao分析认为，石油美元协议或将终止。没有美元，就没有石油的时代也正在终结。(完)