但是,美国经济并非存在于一种真空状态。川普若想兑现他创造高成长和真正稳定金融的承诺,将需要其他国家的协助。
市场看好川普大计
雄心勃勃的目标 也许真能成真
川普已确定以基础建设投资、赋税改革和法规鬆绑作为其策略的关键部分,希望藉此提高美国经济的实际成长率和成长潜力。因为对自己的计画很有信心,他已定出雄心勃勃的目标,包括GDP(国内生产毛额)年成长率接近4%。
目前看来多数投资人对川普的经济大计有信心。他们假定美国新政府最终能避免触发贸易战,市场因此迅速反映了对未来的乐观预期:经济实质成长率和通膨率将上升,而且会有更多资金流入金融市场。美国联準会因此得以逐步推动货币政策正常化,除了在2016年12月14日升息25个基点外,还表示2017年升息步伐将加快。
市场因此看来确信美国将逐渐告别过度仰赖非传统货币政策的漫长时期,改为奉行较宽鬆的财政政策,以及有利于成长的结构改革─很像前总统雷根的施政方式。欧巴马总统其实也想奉行这种政策,但因为国会严重分化、对立而受挫。
因为人们预期川普在这方面将比较幸运,资产价格出现了典型的反映:股价已在金融股和工业股带动下上涨;美国公债殖利率已经上升(相对于其他先进经济体也已上升);美元匯价已大涨至2003年以来的高位。