灰犀牛是向你狂奔而来 构筑黄金市场防火墙有效防金融危机扩散

来源:中国黄金网 东方财富网时间:2017-08-11 23:56:51

从不同黄金品种的交易细则中可以看出,不同的清算模式,交易双方所承担的风险不同。

《上海黄金交易所询价业务交易细则》中,第十五条明确规定,交易双方达成现金差额交割询价交易时需选择“交易所清算”或“非交易所清算”模式。“交易所清算”模式下,交易双方委托交易所进行资金清算,交易所根据委托提供现金差额计算、资金划付等清算服务,但不承继交易双方交易项下的权利义务。“非交易所清算”模式下,现金差额清算由交易双方自行完成,交易所不进行差额计算、资金划付等清算处理。

上海黄金交易所和中国外汇交易中心联合发布的《银行间黄金询价业务产品指引》也特别注明,交易所根据市场参与者委托提供清算与交割服务,但不承继市场参与者的清算交割风险。

从这一规定来看,上海黄金交易所的询价业务及银行间黄金询价业务,都不属于中央对手方业务模式,因此,其风险由交易双方承担,交易所只负责委托清算,不承继交易双方的风险。

而在《上海黄金交易所现货交易规则》第七十六条中则明确规定,所有在交易所交易系统中成交的现货合约,必须通过交易所进行统一清算。第六十八条规定,会员无法履约时,交易所或上海国际黄金交易中心有限公司有权采取下列保障措施:暂停开仓业务;按规定强行平仓,并用平仓后释放的保证金履约赔偿;依法处置质押物;用该会员的会员资格费,或会员资格转让所得款项或其他资金履约赔偿;交易所或上海国际黄金交易中心有限公司代其履约后,依法向会员追偿。

从上海黄金交易所的现货交易规则来看,上海黄金交易所成为交易会员的中央对手方,承担了交易某一方违约的信用风险,并有权利和义务率先进行履约赔偿。

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