打新盛宴再现江湖？NO！新股炒作难以为继

在回答这个问题之前，我们先来看看自2017年1月至7月以来，新股的整体运行情况。

数据统计，截至7月底，2017年A股上市的新股总共有277只，沪市和深市分别为135只、142只，其中，已经开板的新股共计276只，仍有1只新股尚未开板。

那么，剔除尚未开板的1只新股，重庆商报—上游财经记者对剩下的276只新股进行了分析。

2017年新股发行情况一览表

就新股发行总数看，今年1月至7月，新股发行数量有逐月减少的趋势，尤其是3月之后，新股发行的速度明显放缓。

可以发现，在1月至7月期间，新股发行价格每月都有所变动，但是整体上有逐步走低的趋势。其中，三月新股平均发行价格最高，为17.64元/股，随后，从四月开始，新股平均发行价格有所回落。

2017年新股发行价格一览表

其中，就低价股的占比看，1月至7月整体上呈逐渐增加的趋势。如发行价格低于30元的新股，1月占比为92.59%，而到了7月，这一比重增至96.55%。另一方面，高价股却有逐渐减少的趋势，其中，在发行价格高于30元的新股中，3月占所有新股比例最高，为12.77%，随后，高价股数量逐渐减少，在5月数量甚至为零。

同时，就新股平均开板天数看，在1月至7月里，总体上呈逐渐递减的趋势。1月至3月，新股平均开板天数整体偏高，均保持在10天以上;进入四月之后，新股平均开板天数明显降低，均低于9天，分别为8.71天、8.45天、7.94天和7.21天。

就个股看，1至7月里，封板时间最长的为至纯科技(603690)，上市后获得26个涨停才开板。而时间最短的为岱美股份(603730)和电连技术(300679)，封板时间均为2天。

另外，就平均每签收益(说明：在计算每签收益时，是将上市首日视为44%的涨幅，而封板日则视为每天10%的涨幅。同时，按照规定，沪市每签1000股，而深市每签500股。下同)而言，1月至7月，主要呈现出逐渐下滑的趋势。

1月至5月，每月的平均每签收益保持在1.1万元及以上，然而，6月份，平均每签收益则降低至0.99万元，随后，7月有所回升，但是仍低于1.1万元。

揭底

打新盛宴成“明日黄花”?

经分析发现，2017年新股发行主要呈现出以下几个趋势。

1。新股发行速度在加快。进入2017年，新股发行总数虽然在1月至7月有逐月减少的趋势，但是，整体上仍延续了前三年逐渐增多的趋势，而且增速在逐步加快。

具体来看，截至7月底，今年新股已经共发行了277只，如果加上8月份发行的12只，那么今年新股发行总数已经达到了289只，已远远超过2016年全年的227只，超过率为27.31%。

2。新股发行价格逐渐走低。2014年~2016年，这三年低价股所占比重在逐步增加，其中，2016年，发行价格低于10元的新股占比更是达到34.80%。然而，进入2017年之后，这种趋势在延续，而且低价股数量更多。

数据显示，在1月至7月期间，共发行了277只新股，其中，股价在10元以下的股票有108只，占发行总数的38.99%，已经超过2016年全年的34.8%。

3。新股开板时间越来越短。在前三年里，新股平均封板天数逐年递增，由2014年6.11天一路涨至2016年的12.98天;而且在这三年里，封板天数少于10天的新股有逐渐减少的趋势，自2014年的95只减至2016年的60只。

然而，2017年之后，这种趋势发生了逆转。新股开板的时间越来越短，而且封板数在10天以下的个股，截至目前已经有178只，接近2016年总数的三倍。

4。新股越来越不赚钱。投资者之所以热衷于打新，就在于新股带来的高收益，然而，进入2017年之后，新股越发的不赚钱了。就平均每签收益看，今年1月至7月，前面5个月的平均每签收益均保持在1.1万元及以上，然而，6月之后，平均每签收益则在1万元左右甚至低于1万元。

重庆商报—上游财经记者根据Wind数据统计，2016年新股的平均每签收益为1.43万元，而截至7月，2017年共计发行的276只开板新股的平均每签收益为1.23万元。

因此，综合来看，发行价格越来越低、开板提速、收益骤降，这是不是说打新盛宴已成“明日黄花”?为什么会出现这样的趋势呢?

华龙证券投顾牛阳表示，目前政策规定新股发行定价时市盈率大概是在24倍左右，而低价股之所以有逐渐增加的趋势，一方面可能是受到上述定价机制的影响，另一方面，则是因为上市公司的发行价格，是按每股收益而定，如果每股收益相对偏低，那它的发行价也相对较低一些。

“这或将成为一种常态，新股炒作将难以为继。”大同证券分析师田晖说到，随着IPO的常态化和股票市场的逐步完善，过去新股供不应求的局面发生变化，所以，新股上市后涨停开板的速度也越来越快。同时，随着发行的新股数量越来越多，新股的稀缺性在降低，再加上今年以来市场逐渐趋于理性，更加偏好于有业绩支撑的价值股，新股再难出现连续多个涨停的局面，打新的风险逐渐增高、收益迭创新低。因此，资金对新股都“弃之”较早。

延伸

看史上最赚最亏新股

虽然说，种种趋势表明，打新确实是风险越来越大、收益越来越低，但是，在打新中，还是有投资者会赚得盆满钵满。当然，与此同时，也会有投资者在打新股上打到了“假”新股，没有赚到钱。

重庆商报—上游财经记者通过梳理资料，终于找到了史上最赚钱的新股和最亏的新股，让我们一起去看看。

◆最赚新股：吉比特(603444)

主营：络游戏创意策划、研发制作及商业化运营。

上市时间：2017年1月4日

发行价格(元)：54

封板数(个)：11

开板日均价(元)：199.72

涨幅：269.85%

中一签收益(万元)：14.572

◆最亏新股：招商蛇口(001979)

主营：园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业建设与运营。

上市时间：2015年12月30日

发行价(元)：23.6

封板数(个)：0

开板日均价(元)：21.43

涨幅：-10.13%

中一签收益(万元)：-0.108

看看历史上的新股发行趋势

我们来看看近三年来新股运行情况是什么样?

看发行数量

2014年~2016年新股发行情况

数据统计，2016年，A股上市的新股总共有227只，其中，沪市103只，深市124只;2015年，223只新股，其中，沪市90只，深市133只。而2014年，上市的新股共有125只，其中，沪市43只，深市82只。

就数量上看，在过去3年里，新股有逐年增加的趋势，但很明显，近两年新股发行的速度明显放缓。

看发行价格

2014年~2016年新股发行价格

可以发现，在2014年至2016年期间，新股发行价格有低价趋势。如2014年，新股平均发行价格为17.57元/股，而2015年为14.10元/股，2016年只有13.32元。

而从低价股所占比重看，也有逐渐增加的趋势。如发行价格低于10元的新股，2014年比重为25.6%，2015年为27.35%，而2016年则有34.80%。

与此同时，高价股却有逐渐减少的趋势。在发行价格高于30元的新股中，2014年占所有新股比例为12%，而2015年只有3.14%，2016年则更低，只有2.20%。

从个股看，2016年，发行价格最高的为步长制药(603858)，每股价格55.88元;最低的是海天精工，每股1.5元。2015年，发行价格最高的为厚普股份(300471)，每股价格54.01元;最低的是万里石(002785)，每股2.29元;而2014年，发行价格最高的为炬华科技(300360)，每股价格55.11元;最低的是兰石重装(603169)，每股1.68元。

看封板天数

2014年~2016年新股封板时间

而就平均封板天数看，在2014年~2016年三年里，也有逐年增加的趋势。2016年，平均封板天数为12.98天;2015年，平均封板天数为11.51天;而2014年则为6.11天。不过，封板天数少于10天的新股，在过去3年里，则有逐渐减少的趋势，2014年为95只，2015年为91只，而2016年只有60只。

而就个股看，2016年，封板时间最长的为海天精工(601882)，上市后经历29个涨停才开板。而时间最短的为上海银行(601229)，封板时间只有2天。

2015年，封板时间最长的为暴风集团(300431)和乐凯新材(300446)，分别有29个涨停。值得注意的是，在2015年，有四只新股在上市当天就开板，分别为申万宏源(000166)、温氏股份(300498)、新城控股(601155)和招商蛇口(001979).

而在2014年，封板时间最长的为中科曙光(603019)，有22个涨停。值得注意的是，相比2015年，2014年在上市当天就开板的新股有5只，分别是纽威股份(603699)、应流股份(603308)、海天味业(603288)、陕西煤业(601225)、炬华科技(300360).

另外，上市后第二天就开板的新股则高达20只，占比16%。

看每签收益

那么，从每签收益看，在2014年至2016年期间，又有什么不同呢?

2016年每签收益最高的前五名

可以发现，2016年，每签收益最高的为步长制药(603858)，每签收益58115.2元，最低的则为江阴银行(002807)，每签收益为3108.8元。

2015年每签收益最高的前五名

2015年，每签收益最高的为思维列控(603508)，每签收益为51682.4元，而最低的为申万宏源(000166)，每签收益为2529.6元。

2014年每签收益最高的前五名

2014年，每签收益最高的为莎普爱思(603168)，每签收益29279元，最低的则为山西煤矿(601225)，每签收益为1360元。