破发危机隐现！每8只A股就有1只次新股，这4股最逼近发行价

来源：中国证券网时间：2017-08-16 11:33:35

相较之下，2016年期间除了2月份外，没有一个月份的平均连板数量低于10个，其中2016年6月份上市的13个新股更获得平均18.31个涨停的最高纪录，堪称新股最高收益的月份。事实上，即便是在今年前三个月，新股上市后的平均连板数还分别达到10个、12.61个和11.53个，但在4月份开始跌破10个、且一路走低，至今没有要恢复的迹象。

尽管“两三个涨停即开板”现象过往也曾发生，但却在2017年才开始高频出现，且明显集中在2017年下半年。据统计，2016年以后上市的公司中，只有18只个股上市后的连板数量不超过3个，其中有15只是在2017年上市，占比超过83%;有9只是在2017年6月以后上市，占比达到50%。

8只A股就有1只次新股

新股连板数量降低，次新股板块也整体承压。次新股指数在昨日最低达到26230.15点，为去年6月以来的最低纪录，7月以来累计下跌了11.4%，8月以来下跌了1.26%。其中，2016年上市的盛迅达和朗科智能7月以来的跌幅均超过40%，分别达到48.26%和43.37%。

新股收益快速下降背后，是连续三年高速推进的IPO进程。数据显示，2015年、2016年和2017年A股进行的IPO公司分别为223家、227家和297家，三年间合计新上市了747家公司，累计首发募集资金达到4566亿元。

截至目前，A股共有436只个股上市时间不超过一年，占全体3328只个股的13.1%，这意味着，几乎8只A股就有1只次新股。

4只次新股距离破发不足20%

尽管次新股板块依然人气高企，但随着次新股板块快速扩容，次新股近期一路走低，此前高估值合理性也逐渐引起资金的质疑，甚至“新股破发”这一少见的场面正在迎面走来。

在当前的新股发行制度下，个股发行价普遍较低(既需与行业平均对比、又要限制在23倍以下)，造成个股上市较为猛烈的估值回归，因而次新股的股价较发行价都拥有较高溢价。

据统计，2016年以来上市的公司共有524家，当前股价(定点复权后)较发行价平均高出194.09%。就幅度而言，有401家公司的股价较发行价高出100%以上，有77家较发行价高出300%以上，有22家较发行价高出500%以上。

其中，海天精工发行价为1.5元，当前公司股价为16.09元(定点复权后，非复权价格为16.06元)，股价比发行价高出972.81%，是目前溢价最高的个股。