A股“芯片风”还能继续吹吗？芯片概念股一览表

来源：当代财经网时间：2017-09-20 15:02:20

AI芯片市场前景正在变得广阔

在人工智能市场高速发展的今天，所谓AI芯片就是能让深度学习算法更快速、更低能耗执行的芯片。目前，能够适应深度学习需要的芯片类型有GPU、FPGA和ASIC等。

正在火爆上映的电影《蜘蛛侠：英雄归来》里有个搞笑的小片段：蜘蛛侠的好朋友Ned宣称自己是“The Man In The Chair”，他负责坐在电脑前面，为蜘蛛侠提供技术与数据支持。蜘蛛侠的伙伴钢铁侠也拥有自己的“The Man In The Chair”，即他的智能管家贾维斯。

随着科技的不断进步，人工智能技术的不断发展。像蜘蛛侠一样飞檐走壁，像钢铁侠一样与自己的“铠甲”对话等等这些科幻场景似乎离我们已经不远。随着人工智能快速发展，其在图像识别、语音、游戏等方面对芯片的需求越来越强大。分析人士指出，如果未来每台终端都会需要一些人工智能配件，这对英伟达等芯片制造商来说是一个巨大的机遇，而这些制造商对于我们来说就是那个“The Man In The Chair”。

根据中国产业发展研究网的报告，2016年人工智能芯片市场规模达到6亿美金，预计到2021年将达到52亿美金，年复合增长率达到53%。人工智能芯片市场增长迅猛，发展空间巨大。

A股“芯片风”还能继续吹吗？

其实A股本轮芯片概念股普涨，已经持续了一段时间。9月3日，华为发布全球首款移动AI芯片，是业界首颗带有独立NPU专用硬件处理单元的手机芯片，标志着人工智能从云端走向终端，就此激起了A股芯片股做多热情。9月3日至今，本轮芯片龙头股科大国创累计涨幅已有64.05%，国科微涨幅也达到了47.61%，士兰微、兆易创新等一批芯片概念股涨幅也超过了10%，此时正逢股指调整之际，板块整体冲高回落的表现也就不足为奇了。

分析人士指出，“芯片风”不会就此消散。目前，人工智能产业链上的核心芯片、大数据、生物识别、物联网、安防等领域，国内上市公司均已有所突破，终端AI芯片将迎来加速发展期。

国泰君安指出：

我国作为全球半导体产品消费大国，大多依赖进口，表明我国集成电路国产化蕴含巨大机会。集成电路国产化政策支持不断加码，《中国制造2025》提出，2020年中国芯片自给率要达到40%，2025年要达到50%。目前全球集成电路产业已进入重大调整变革期，人工智能是大势所趋，AI芯片将会成为未来的主流，而国内相关公司正通过AI芯片助力中国集成电路产业崛起。

中泰证券分析称，“全球超级周期持续+国内科技红利拐点”将迎来的是未来五年的产业型机会，芯片的创新及应用将推动行业景气度继续高涨，行业进入成长性拐点！

海通证券认为：

AI产业面临着以周来计算的产业变化，华为和苹果等巨头纷纷推出携带AI功能的移动的计算平台，ASIC芯片定制化趋势明显。国内寒武纪等神经网络芯片开始走向AI领域的前台，智能化芯片将引领AI走向下一个发展阶段。

个股解析：

紫光国芯（002049）（同方国芯）（sz002049）：收入实现稳健增长，业绩延续快速增长趋势

类别：公司研究机构：长江证券（000783）股份有限公司研究员：胡路日期：2016-04-22

事件描述

同方国芯发布2016年一季报，报告显示，公司2016年第一季度实现营业收入2.82亿元，同比增长6.33%;实现归属于上市公司股东的净利润6280万元，同比增长14.61%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润5902万元，同比增长40.56%。2016年第一季度公司全面摊薄EPS为0.10元。

此外公司发布了2016年半年报业绩预告，预计2016年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长0%-30%。

事件评论

收入实现稳健增长，业绩延续快速增长趋势：整体而言，2016年第一季度公司营业收入依然实现稳健增长，主要原因在于，智能卡芯片业务延续快速增长的同时，特种集成电路客户拓展顺利，驱动公司特种集成电路业务收入稳定增长。净利润延续快速增长主要原因在于，公司整体营业收入稳步增长的同时，公司单季度毛利率同比提升了8.25个百分点，盈利能力的提升对于公司整体业绩增长提供了强劲支撑。

智能卡行业维持高景气，特种集成电路国产化替代稳步推进：我们重申，中国智能卡行业依然维持高景气，公司作为国内智能卡芯片的龙头公司，无疑将成为智能卡行业高景气的明显受益者。特种集成电路关乎国家信息安全，国家信息安全背景下，特种集成电路国产化替代加速发展。公司在特种集成电路领域客户拓展已经取得积极成效，客户数逐年增加，SIP（系统级封装）模块业务已经实现小批量出货，公司特种集成电路未来发展前景值得期待。

定增募资打造集成电路航母，外延并购持续落地：2015年11月，公司发布了非公开发行股票预案，拟定增募资800亿元，计划分别投入600亿元、37.9亿元、162.1亿元用于存储芯片工厂、收购台湾力成25%股权、对芯片产业链上下游公司的收购。2016年2月，公司发布了《重大资产购买报告书（草案）》，其全资子公司拓展创芯、茂业创芯分别与力成科技、南茂科技签署《认股协议书》，以总价款38.10亿元、23.41亿元认购力成科技定增发行的2.597亿股、南茂科技定增发行的2.993亿股。可以发现，公司外延并购持续落地，对于公司打造集成电路航母战略具有积极作用。

投资建议：暂不考虑定增股本摊薄和收购公司并表，预计其2016-2018年EPS分别为0.65元、0.78元、0.94元，重申“买入”评级。