中国金融科技在美最大一笔IPO？趣店拟赴美融资超7.5亿美元

来源：财新网华尔街见闻时间：2017-09-21 17:18:05

招股书显示，目前趣店第一大股东是趣店集团创始人兼CEO罗敏，持股比例21.6%;其次是凤凰祥瑞和昆仑万维分别持股19.7%;此外，源码资本(Source Code Accelerate L.P.)、API (Hong Kong) Investment Limited、Zhu Entities分别持股16.1%、12.8%、7.2%。

值得关注的是，API (Hong Kong) Investment Limited是蚂蚁金服的全资子公司，趣店招股书中也提到，通过和蚂蚁金服的战略合作，公司业务迅速发展。

财新记者查阅公开资料显示，趣店同蚂蚁金服结缘于2015年9月的战略投资，同时，趣店(当时的“趣分期”)同蚂蚁金服旗下的支付宝、芝麻信用达成战略合作。

从趣店的业务流程来讲，第一步信用评估便是通过芝麻信用完成真实身份的认证：由趣店将姓名、身份证号、手机号传给芝麻信用，芝麻信用自行通过合作机构对用户身份进行校验，趣店通过查询芝麻分数和信用记录评估交易条件。此外，趣店现金借款业务支持支付宝实时到账。正是有了征信数据接口和支付便利，趣店的客户数和业务量都快速增长。

招股书显示，到今年二季度，趣店平台的月活跃用户(MAU)达2890万人，同比增长116%;交易数2079万，同比增长180%;交易额215亿元，同比增长246%。

高增长是否可持续

相比之前赴美上市的互联网金融平台宜人贷、信而富，趣店的业绩是耀眼的。但是，这样依赖现金贷业务的高增长是否可持续?

趣店官网显示，趣店目前旗下有两款APP，一是“趣店”，二是“来分期”;主要业务是“0首付分期”和现金贷。其中，“0首付分期”是指可以通过APP直接购买商品，并在购买的同时申请趣店分期支付;而现金贷/现金借款则相当于现金分期，支持支付宝实时到账。

分期和现金贷的实际费率都较高，利润可观。以一款5088元的iPhone7手机分期为例，分期12期，一期还款511.15元，粗略算下来，年化费率约20%。但同大多数消费信贷一样，现金贷往往面临资金流向不明、借款人征信记录不足、多头借贷等问题。

苏宁金融研究院薛洪言撰文指出，消费金融行业整体业务迅速扩张，服务客户不断下沉，客户群平均信用水平下降;大量P2P平台的资产端业务向消费金融转型，其中许多平台风控水平差，缺乏对资金流向的监控，容易形成不良贷款。此外，还催生了一批专门从事消费金融欺诈的黑客。

2017年4月，银监会公布《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》，将加强对“现金贷”中高利率、高不良率和暴力催收等乱象的集中治理。有业内人士表示，监管趋严或将是网络“现金贷”业务未来发展面临的最大挑战，“校园贷”便是先例。

不过值得关注的是，趣店招股书显示，2014年至2017年上半年，趣店30天以上逾期贷款金额占待偿本金的比例分别是0.05%、0.92%、1.29%和1.14%。对于这样的数据，前述业内人士指出，一方面是由于现金贷本身小额、分散、周期短;另一方面是由于业务爆发式增长，导致逾期率的分母增速明显高于分子，但较低逾期率能否持续尚待观察。