持牌消费金融公司增资潮起 场景争夺升温
⊙魏倩 张琼斯 ○编辑 陈羽
近期首家台资背景消费金融公司正式获批筹建，让今年消费金融市场更受关注。
一则，持牌消费金融公司不断传出注资声音，以满足监管要求，强化实力;二则，如何挖掘更多场景获客，成为考量各家消费金融公司竞争力的关键点。昨日，某机票分期平台信贷部负责人向记者透露，近期场景助贷的方式已经回暖了，银行、持牌消费金融公司频频与他们接洽，商讨去年因现金贷整治而暂停的业务。
分析人士称，场景构建能力是竞争的关键点。今年持牌消费金融公司发展分化将进一步加剧，同时整体增长将趋于放缓，且部分公司会“吐出”一些利润。
持牌消费金融公司增资潮起
最近几个月，持牌消费金融公司通过发债或股东增资方式密集“补血”，掀起新一轮增资潮。
据上证报粗略统计，自去年底以来，至少有5家持牌消费金融公司宣布增资计划。今年一季度，招联消费金融、中邮消费金融等增资计划已获监管批复。
最新披露增资计划的是马上消费金融公司。“五一”前夕，该公司股东重庆百货公告拟出资约6.34亿元，参与马上消费金融第三轮融资，增资后持股比例将升至31.06%。本轮增资完成后，马上消费金融的注册资本金将从22.1亿元增至40亿元。三年前这家公司成立时，这一数字仅为3亿元。
几乎同时，捷信消费金融有限公司宣布，近日发行了总金额为15亿元人民币的第一期金融债券，主要用于补充公司流动资金。
在业内人士看来，持牌消费金融公司频繁增资的举措背后，主要源自对经营前景的看好。
2017年，国内消费金融市场全面爆发，同期受制于监管整顿，处于灰色地带的消费金融公司逐步退出市场，留给持牌机构大量“收割”机会。已开业的22家持牌消费金融公司中，大部分实现盈利，如招联和捷信，两家公司2017年净利润均超过10亿元。
拟增资的马上消费金融公司，2017年全年净利润5.78亿元，较2016年同比增长约88倍。也正是这一增速，让其股东方之一重庆百货2017年斩获投资收益约1.77亿元。
然而在业绩大增的同时，持牌消费金融公司负债端压力也随之而来。如马上消费金融公司，截至2017年末，该公司总资产318亿元，较上年末增长4.2倍;总负债290.19亿元，是2016年末的4.6倍;净资产27.81亿元，是2016年末的2.2倍。
从数字来看，负债增速已超过了资产增速。因此，不难理解持牌消费金融公司为何要增加注册资本。按照监管要求，持牌消费金融公司如同银行，有资本金充足率要求。马上消费金融CEO赵国庆表示，新一轮增资背后有公司发展原因，也确实有杠杆率的考量。
场景争夺升温
前有手握场景和流量的电商系平台“围追”，后有资金和风控一应俱全的银行“堵截”，在这种竞争环境下，寻求更多场景，成为持牌消费金融公司突围的重要方向。
某银行系持牌消费金融公司业务负责人称，随着参与主体和资金涌入，竞争不断加剧，而监管又趋严，今年消费金融业务发展或呈放缓态势。未来是否具有构建场景的能力，将成为消费金融市场参与者的核心竞争点。
22家持牌消费金融公司在一定程度上依靠股东资源，通过线上或线下多种方式获客，但始终增量有限，需要借助第三方平台。
然而，去年监管部门雷霆整治现金贷业务，“斩断”持牌机构与无放贷资质平台的资金输出合作。此后，持牌消费金融公司需要自建风控，寻找获客场景，但这两者正是部分持牌消费金融公司的短板。
上述分期平台人士透露，对消费金融公司来说，年化不超过36%的收益率“很薄”，但大数据风控成本很高。一些消费金融公司前期没有相关积累，通常要靠客户持续生命周期价值来赚取收益。
同时，持牌消费金融公司服务的客群也有限。上述人士说，匹配的客群已经被银行信用卡“吃”光了，剩下的非信用卡人群和信用卡边缘化人群，面临的逾期风险和欺诈风险特别高。
“去年，一些持牌消费金融公司只做资金输出，赚取无风险收益，也就是靠‘吃利差’盈利，风控能力缺乏锻炼。今年这些公司，在资金和获客成本上升下，应该会‘吐出’一些利润。”该人士表示。
记者了解到，在保证合规的前提下，回归流量角色的场景助贷获客方式正在回暖。在赵国庆看来，未来无论和谁竞争，关键要做好用户差异化，比如在客群选择上，服务比银行更下沉的用户。
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