不过,有机会也有风险,市场在看好川普的同时,也要留意可能的危险。首先,美国当前的潜在产出已接近充分就业水準,如果生产力无法再提升,财政刺激的效果可能只会带来更高的通膨,无助于提升经济成长率,而且还提高市场的不稳定。
此外,川普激进的民粹主张、贸易保护论述,与中国衝突的立场,同样令人感到不安。不过末日博士鲁比尼(Nouriel Roubini)在这方面有较为乐观的看法,他认为,川普毕竟是商人、地产大亨,讲究行销、交易的艺术,因此他最终会和利益妥协,选择中间务实的政策路线。而这样的川普,将会是资本市场乐意见到的川普。
不过,吊诡的是,商人川普并不是投票给他的选民想看到的总统形象。有些看法认为,这次川普意外当选,主要是他争取到担心全球化、数位化与自动化冲击,导致社经地位下滑的选民的支持。根据出口民调显示,这些人不尽然是中下阶层,很多是较高学历 、较高所得的中产阶级,而川普的美国优先、让美国再度伟大,正好回应了这些选民的不安与忧虑意识。