中报业绩披露即将展开周期行业龙头股或超预期

来源：时间：2017-07-08 16:13:22

今日大盘在周期股的强势拉升带动下，市场人气开始恢复，有色金属板块全线开花，稀土、钨、钴等概念股大幅拉升上涨，造纸、煤炭等板块亦表现不俗。市场分析人士表示，目前时点最为看好强周期行业，因这类题材符合低估值以及盈利持续改善的双重选股标准。

目前A股投资逻辑已经生变，讲故事炒题材已经为市场所摒弃，价值投资开始受到投资者欢迎。随着半年报业绩披露期的来临，业绩增速较快的上市公司自然受到资金的关注。不过，从目前上市公司业绩预告的情况来看，业绩预增幅度较大的大部分都是涨价周期股。

例如属钛白粉概念的龙蟒佰利，预计今年上半年净利11亿元-12亿元，同比增长1446.91%-1587.53%。公司公告称，公司主导产品钛白粉价格较去年同期涨幅较大,公司加强经营管理,提高了公司盈利能力,同时公司子公司四川龙蟒钛业股份有限公司报表合并。

周期行业龙头股或超预期

长江证券研究员张宇生认为，目前周期龙头股未来业绩的可持续性有望超预期，而且不乏业绩与估值的错配，这样的待修正的预期之中就蕴藏着相应的投资机会。本轮业绩修复区间，周期股并未出现新一轮的产能扩张，反而仍然在产能持续去化的进程中，这就使得需求整体有望保持平稳的情况下，未来周期股的业绩的可持续性可能将强于预期，存在着未来业绩环比继续上升的可能。关注产能去化持续时间较长，且民营占比较高的有色、化工、造纸等行业。

此外，从经济预期短期修复以及短期价格的阶段性强势的角度来看，我们认为上游资源品的涨价行情也值得关注。即使需求处于筑顶阶段，上游资源品仍然会存在着一定的滞涨空间，叠加行业旺季到来，涨价行情大概率会带来相应的业绩预期上修以及估值修复机会。关注钢铁、煤炭等行业。