沪指收盘上涨近1%成交量大幅萎缩 创业板指飙升近3%
在上周五重挫后，沪指今日展开反攻，收盘上扬0.9%，收报3237.36点;创业板指更是飙升2.95%，收报1793.48点。但市场成交量严重萎缩，两市合计成交4721亿元，行业板块几乎全线上扬。
本周分析师们依然聚焦于分析周期行情：
华泰证券戴康表示，对价格降温表态难以抑制内生性修复动力，历史上周期股见顶的信号是十年期国债利率快速上行超过3.8%，信用风险大幅上升或直接的行政化手段下压价格，当前未见三种信号。
国信证券从需求端进行了肯定，认为当前大宗商品价格的上涨绝非仅仅是供给侧的原因，需求确实是已经起来了。
安信证券也偏乐观，认为螺纹钢期货价格未来调整幅度也不会很大，因为供给侧改革包括环保督查背景下当前实际供求一定是偏紧的，但实际供求能让价格到什么位置，需要等待旺季来验证。在九月旺季来临之前，市场短期是看不到实际供求的正面证据来验证强化商品新一轮上涨逻辑的。
不过也有分析师相对不那么乐观，例如国金证券认为，若剔除价格的因素我们单看需求端，那我们对经济可能没有那么乐观。国内经济尚不存在“经济新周期”的基础。
海通证券：市场螺旋式演绎
海通证券荀玉根团队指出：①6月4日提出的震荡市向上波段还没结束，三个逻辑没破坏，三大情绪指标位于中等水平。8月初以来的回调性质类似16年6月底到11月底中的两次回撤。②全年偏价值的风格不变，消费白马到金融到周期轮涨完再回到消费白马。16年1月底以来的创业板指类似12年初到14年中的上证综指，反弹筑底、消化估值。③平和对待小波折，均衡持有消费白马、金融、周期中滞涨的建筑，主题重视国企改革。
应对策略上，荀玉根指出，我们一直强调，风格取决于盈利趋势和投资者结构，今年全年整体偏的价值风格不会变。中报密集披露时期，从估值盈利匹配角度看，家电、汽车、房地产、建筑、建材、银行估值盈利匹配度较好。建议重新重视消费白马股，6、7月以来消费白马股处于休整阶段，陆续公布的中报显示白马、家电板块业绩稳定增长，行业预计将保持25%以上高速增长。金融板块在前期快速上涨后短期出现调整，但未来盈利有望整体改善，中期格局持续向好。周期品中建议关注滞涨的品种如建筑等，建筑板块龙头作为低估值、滞涨的周期板块有较强的补涨需求。此外，上半年市场对国改预期较低，下半年迎来十九大，国改尤其混改有望实现突破。
华泰证券：
华泰证券戴康策略团队表示，我们认为对价格降温表态难以抑制内生性修复动力。历史上周期股见顶的信号是十年期国债利率快速上行超过3.8%，信用风险大幅上升或直接的行政化手段下压价格，当前未见三种信号;这一轮周期股的上涨中，稀有金属、工业金属、钢铁板材、化学原料等耐用品制造业上游资源品和材料，其PB估值仍有修复空间，并未匹配其盈利能力修复幅度;上游涨价对中下游盈利并非挤压。市场结构性机会仍然集中在盈利能力中周期修复的制造业产业链。配置上建议关注“金色化工”组合。
具体配置上，戴康指出，A股水主沉浮，制造为王，结构性机会建议配置盈利能力中周期修复及政策支持的制造业领域。行业配置关注“金色化工”组合：稀有金属(北方稀土)和电解铝(中国铝业);化学原料(万华化学);工程机械(柳工);银行(招商银行)。主题投资，继续推荐雄安新区、军工混改。建议关注“金科启创”组合(金隅股份/同济科技/启迪桑德/创业环保)。国企去杠杆开启大混改时代，首推军工混改，建议关注“天北中东”组合：军工科研院所转制相关的航天晨光，军工资产整合关注中直股份，军工央企混改关注北化股份和长春一东。
兴业证券：趁着调整窗口，布局核心资产
兴业证券王德伦团队表示，上周市场大幅调整，存量博弈的格局未打破，不必过度惊慌。1)市场近期呈现典型的存量博弈格局，板块间此消彼长的跷跷板效应明显。存量博弈被打破前，指数仍将维持区间震荡，因此触及前高后市场出现调整，但向下空间也有限。2)市场整体的流动性环境仍维持平稳，经济基本面和企业盈利也未出现超预期变化，此次调整更多由于风险偏好波动所导致，对市场有短期冲击，但也不必过度惊慌，很难出现部分投资者担心的类似二季度的惨烈下跌。
投资策略上，本周在市场普遍调整的情况下，白马龙头体现出很强的韧性，正如我们在上周的白马龙头股本周行情出现普遍调整的情况下提示：基于外资资金持续的净流入，我们在中期策略中认为的两项重要观察变量——政策和资金导向未发生实质变化前，白马消费价值股的资金迁徙有望持续，尤其龙头价值。依循我们在中期策略中梳理的三条线索，继续布局核心资产：1)制造业寻求全球竞争力;2)消费品寻求国内市占率和品牌化;3)具备“硬资产”的公司。
招商证券：逻辑尚未破坏，涨价股还有戏
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