新能源汽车概念股龙头有哪些?新能源汽车积分制利好锂电等设备商

来源:南方财富网时间:2017-06-14 20:16:54

新能源汽车概念股龙头有哪些?新能源汽车利好锂电设备商

政策面继续理清行业发展思路,新能源乘用车纯电动,高能量密度趋势已定。此前市场认为,新能源积分制将延期执行,而按照当前进度,积分制有望于 2018 年如期执行。新能源积分实际值为车企按照车型的续航里程及电能消耗率给以一定分值,累加而成,整体鼓励纯电动、高能量密度车型。

根据东吴电新组的测算,至 2020 年新能源乘用车销量需近 200 万辆才可满足油耗负积分抵扣。我们认为,新能源乘用车纯电动,高能量密度趋势已定。大趋势上,国家补贴政策必然逐步退出。车企的内生动力将作为主要推动力,积分和传统燃料消耗量限值挂钩可以鼓励产业的健康发展。

行业进入分化期,有实力的车企和一线电池厂会脱颖而出若新能源汽车推广实行积分交易制度,参考美国的发展经验( “ZEV”法案),那些不能达标的企业要么选择高额罚款,要么购买积分。在无法牟利的情况下,滥竽充数的车企逐渐退出市场竞争。

我们预计,未来只有具备优秀的设计开发能力、生产制造能力、质量保证能力的车企和与之绑定的电池厂,才能在未来的竞争中脱颖而出。此版车型新能源积分计算方式和上一版征求意见稿不同,此版除了考虑续航里程,同时考虑电能消耗量。 换而言之,车企的纯电动车的产能将会加快建设&新的纯电动车的产能投资规划即将开始。

国际一线车企的全球化布局刚刚开始,众多乘用车巨头开始推出新能源车型!我们预计未来两三年将出现新能源车型井喷上市。上汽已与 CATL合作成立合资公司,预计产能规模将在 2020 年达到 30GWH,对应60 万辆车。 大众、 福特、通用等车企也将发力新能源乘用车市场。

中国电池企业目录限制导致动力电池供应商选择范围减少, 国内动力电池企业(CATL 和比亚迪(002594))成为合资及本土车企的主要选择,未来走高端路线的动力电池企业将会迎来供不应求和超过行业的发展速度,国内设备商的收入和订单最高点还远没有到来。

动力电池龙头继续收益,电池和设备集中度提高是大势所趋。CATL、沃特玛、中信国安(000839)盟固利等位列前茅,且优势比较明显,CATL 占比约 25%,在高能量密度中优势更为明显,动力电池未来供应将进一步集中,利好龙头电池企业。

我们认为,锂电设备2016-2017 业绩增长主要逻辑在于电池厂商扩产。 2018 年开始的业绩增长主要在于集中度提升。 我们认为,未来电池厂商将会迎来几大变化: 1、大厂商继续扩产能。 2、小厂商面临被收购或者退出竞争的压力。

锂电池主题基金

推荐组合持续首推【先导智能(300450)】, 1)确定性! 在手订单近 50 亿元,锁定2017-2018 年 6 亿, 10 亿的业绩预测。 2)超预期! 公司是全球仅有两家特斯拉设备供应商,公司仍将大幅超预期。 3)趋势! 全球电动车大浪潮正开启,锂电池配套产能预计将推出,先导是全球最有竞争力的设备龙头, 其他推荐赢合科技(300457)、东方精工(002611), 关注科恒股份(300340)。

风险提示: 电池厂商扩产能速度低于预期。

研究机构:东吴证券

新能源汽车概念股龙头有哪些?新能源汽车积分制利好锂电等设备商

 

工信部发布新能源汽车积分制 利好锂电等新能源(附基)

6月14日,工信部发布了关于《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》。A股市场方面,犹如吹响了市场进攻号角,锂电概念股迎来涨停潮,并带动了新能源汽车股呈现集体大涨。

申万宏源认为,当下新能源汽车板块正处于周期底部,海外市场上半年的销量增速高于国内市场,中汽协的五月数据好于市场之前的悲观预期,而积分制的落地进一步明确了新能源乘用车未来三年销量预期。我们在“量增价平”的投资逻辑下寻找投资标的,重点看好上游资源和中游正极材料,重点推荐杉杉股份、宏发股份、方正电机。

 

长江证券认为,当前新能源乘用车积分要求下自主品牌压力较小,合资企业压力大,车企新能源车渗透率水平越高越受益。积分制对车企约束力强,对新能源乘用车产量拉动有望超市场预期。

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