白马股遭卖卖卖！接下去谁扛领涨大旗？

来源：当代财经网时间：2017-07-04 10:37:28

比如锡业股份中报净利预增下限高达逾50倍，中核钛白、氯碱化工、丰华股份、中金岭南、江山化工等周期行业个股业绩也均预增10倍以上。

（数据来源：东方财富Choice数据）

周期股业绩暴增：得益于内生性增长

值得注意的是，周期股业绩暴增，并非得益于并购重组等外延性因素，而是依靠价格上涨、销量增加等内生性增长因素，部分周期性行业仍在去产能的进程中，后续价格有望攀升。

比如有色行业中的锡业股份，锡业股份预计，2017年上半年预计实现归属于上市公司股东净利润34000万元-39000万元，上年同期盈利620.69万元。公司表示，公司经营业绩同比大幅上升，主要原因是报告期内公司进一步强化经营管理，严控成本费用，运营管理水平有效提升。同时，有色金属价格同比有较大涨幅。

而有色行业上市公司业绩暴增绝不是个别事例，今年以来，有色金属行业整体持续回暖。数据显示，今年1-5月份，有色金属冶炼与压延加工业营收为23784.3亿元，同比增长17.9%，利润总额为789.3亿元，同比增长57.5%。同时有色金属价格持续攀升。统计数据显示，今年1-5月，铜、铝、铅、锌、锡、镍的价格同比增长15%-60%，推动行业内企业整体实现盈利。

云南锗业预计，2017年上半年扭亏为盈，原因是公司主要产品价格逐步上涨，主要产品产能利用率上升，单位生产成本下降。

章源钨业预计，2017年上半年业绩扭亏为盈，原因是报告期钨市场企稳回升，产品销售量与销售毛利率与上年同期相比稳步上升。

同样受益于价格上涨，煤炭行业个股也出现大面积预增，由于煤价回升，去年同期还处于亏损状态中的煤炭行业，今年前5个月整体实现扭亏。

最新统计数据显示，在申万采掘一级行业分类中的煤炭开采分类中，已有12家煤企预计上半年业绩大增。陕西黑猫、中国神华等预增幅度均在1倍以上。

比如陕西黑猫预计，2017年上半年净利润为0.8亿元-0.9亿元，同比增幅115%-141%。公司表示，主要由于本期产品销售价格较去年同期上升，净利润较去年同期增加。

“煤飞色舞”不是唯一主角

而周期性行业个股业绩向好不仅限于“煤飞色舞”，石油化工行业也呈现出回暖的态势，但受益更多的是细分行业龙头股。

比如业绩预增逾30倍排行第三的卫星石化，受益于丙烯酸及酯产品价格的大幅攀升，公司预计2017年上半年净利润同比增长3315.9%-3775.8%。公司称，业绩同比大增主要是期内公司主要产品价格逐步上涨，主要产品产能利用率上升，单位生产成本下降。

另外受益于人民币贬值和环保监管趋严影响，多家纸厂纷纷提价，造纸行业公司业绩得以改善。

最新数据显示，已经有多家造纸类上市公司宣告净利大幅增长。比如龙头股太阳纸业和景兴纸业，其中，太阳纸业预计，2017年上半年净利润为7.76亿元-8.81亿元，同比大增120%-150%。公司表示，主要产品市场景气度稳中有升，加之公司新增产能释放，本期经营业绩同比有较大幅度提升。

景兴纸业预计，2017年上半年净利润为2.3亿元-2.8亿元，同比增长30%-60%，公司表示，主要产品盈利情况好于上期，主营业务利润上升。

中信策略研究认为，与白马龙头和价值蓝筹不同，过去2~3月中，受经济预期转弱和PPI同比回落等原因影响，投资者对周期股的重视程度不够，周期股表现也偏弱。静态来看，大部分周期品板块远期PEG显著低于市场平均水平，较大的偏离度意味着更大的修复弹性。