苹果产业链概念股望腾飞苹果产业链11大概念股价值解析

来源：当代财经网时间：2017-07-11 15:41:29

苏州固锝：MEMS及光伏银浆业务继续保持增长态势

类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：龚斯闻，潘喜峰日期：2014-08-21

公司2014年上半年实现营业收入4.38亿元，同比增长6.12%；归属于上市公司股东净利润1752.58万元，同比增长15.01%；基本每股收益0.02元。

公司上半年集成电路封装实现营收6577.29万元，同比下降25.12%，毛利率17.61%。分立器件实现营收3.51亿元，同比增长11.02%，毛利率15.31%。今年公司将重点建设新节能型表面贴装SMD项目，集成电路领域公司将加快进行IC封测领域的PQFN等5大类别新封装产品开发量产。

公司光伏银浆业务在去年获得了一定突破，今年上半年该业务继续保持增长态势，实现营收1372.94万元，同比增长82.90%，按上半年销量，我们预计公司全年正银销量有望达到5吨以上。公司银浆新一代产品FC218A于今年5月推向市场，经过量产测试，产品性能与国外竞争对手新一代产品相比具备较强竞争力，目前已在十余家电池片厂通过小量测试，其中 6家进入量产，目前公司银浆业务已步入月度盈利的增长态势。其他光伏产品方面，公司五、六月份共计接到17万个光伏旁路模块订单，以后订单有望逐月提升。

公司MEMS生产销售去年获得较大突破，月产超百万颗并成功打入国内一线手机厂商，今年上半年加速度传感器实现营收649.76万元。今年公司将主推三轴加速度传感器，二季度已开始对主要客户提供样品，新产品在制造成本上有所下降，之后毛利率将有所提升。三季度公司将确保三轴加速度传感器在市场的批量投放。

我们预计公司2014至2016年EPS分别为0.08、0.14和0.19元。公司分立器件和集成电路封装业务今年将引入新产品、新工艺，而MEMS及光伏银浆有望继续保持高速增长。公司估值偏高，但公司各项业务未来空间很大，维持公司增持评级。

风险：（1）下游需求不及预期（2）新产品、新工艺导入不及预期。

大族激光：业绩超预期，苹果链业绩确定增长

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：赵晓光，郑震湘日期：2014-07-16

公司业绩预告公布：上半年盈利23，087.49 万元~24，934.48 万元，比上年同期增长25% ~35%。上年同期盈利18，469.99 万元，较一季报预告5%~25%上调。预告第二季度单季归属母公司的利润是20035-21882 万元，相比去年二季度12802 万元同比上升56.50%-70.93%，相比今年第一季度的3051.75 万元环比上升556%-617%。

苹果产业链业绩确定，高功率激光器出货看涨：上半年收入预期超30%增长，盈利能力继续提升，高功率与苹果贡献比较大。公司各项业务进展顺利，尤其是苹果业务自四月份发货，订单超预期，六月份出货非常乐观，这也应证我们一直以来和大家交流的下半年苹果产业链备货情况将超出市场预期，大族激光给苹果设备，在采购周期处于最早阶段，比其他供应链要早，因此可以预见到苹果供应链备货情况也将超预期。从产业了解，七月份开始备货，八月份正式拉量，九月份进入高峰，单月3000 万只以上，因此苹果产业链从三季度开始业绩将确定高增长，继续强烈推荐苹果产业链。

三大逻辑清晰，看好长期发展：1、短期逻辑看好苹果产业链中份额上升；2、中期看好蓝宝石切割设备支撑；3、长期看好激光加工在工业、汽车、消费电子的纵深市场。

投资建议：大族激光规模大、工程力量强、可满足苹果大规模出货要求，产品性价比高，并与苹果多种产品进行前沿研发，将作为核心供应商切入更多项目。看好公司保持自动化、客户关系、设备能力三大核心能力，受益于工业自动化对新设备的需求爆发，继续保持高增长，预计14、15 年EPS 分别为0.72、1.06、目前股价对应14 年23倍市盈率，成长空间巨大，买入-A 评级，继续强烈推荐。

风险提示：销售不达预期

立讯精密：TYPE-C启动，数百亿市场的最大受益者

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：彭琦，许兴军日期：2014-08-13

核心观点：

国际USB 协会在8月12日正式推出了新一代消费电子USB 接口标准，简称TYPE-C

该标准的实施，将彻底变革传统的USB 接口，并形成TPYE-C 这种单一连接器替换并统一所有各类USB 接口的最终格局

TYPE-C 标准将推动超过百亿的新市场需求

根据bishop 数据显示，电脑及消费电子的I/O连接器市场每年约为30亿美金，相关线束为近90亿美金，形成近120亿美金的庞大市场。如果仅考虑手机、PC 和平板新机的usb 换代，根据我们的模型，预计16年将形成210亿人民币的新增市场。

立讯精密将成为本轮TYPE-C 大规模替换传统USB 的最大受益者

已跻身世界一流连接器大厂行列

具有强大先发优势，对传统USB 行业洗牌开始

切入连接器，晋升综合连接器大厂