中金所进一步松绑股指期货交易保证金与手续费同时下调

来源：当代财经网时间：2017-09-18 14:05:53

业内人士预计，中金所此次调整后，市场流动性和交易量将继续逐步改善。

杜坤维:目前是恢复股指期货正常交易的很好时机

一个市场缺少股指期货正常交易是不完整，作为市场中坚力量的机构没有期货对冲等于把风险直接暴露，或加剧机构的仓位波动，从而加剧指数和股价的波动，可由于期货交易在中国充满争议，管理层在恢复股指期货交易问题上也是犹疑不决，充满迟疑。

证监会副主席方星海表示，基金公司代表指出股指期货存在市场参与主体不够多样化、交易限制过度等问题，让我们听到了业界对进一步放松股指期货限制性措施的迫切要求。要将各位评审专家的建议纳入到期货品种功能评估体系的进一步完善当中，更重要的是纳入到对期货交易所的工作要求当中。早在方星海主席讲话以前，新华社旗下一家媒体就刊登文章指出，适度放宽股指期货市场正趋成熟。

由于中国是一个中小投资者为主导的市场，由于市场操纵和长期低迷，投资者把股市下跌和自己的亏损的元凶之一归咎于股指期货，认为期指交易放大了市场的下跌，但实际上这是不客观的，期货市场有其自身的价值发现功能和纠错功能，能有效防止现货市场暴涨和暴跌，MSCI指数公司也力求证监会尽快恢复衍生品正常交易，因此恢复股指期货正常交易是市场正常回归的一个内在要求。

本次股指期货市场被管理层严格控制，就在于15年的股市非理性波动，市场流动性枯竭，导致股票市场出现了螺旋式暴跌，市场质疑有大资金刻意做空中国股市，利用期货市场的先导作用引领市场下跌，放大市场恐慌心理，加剧市场暴跌，实现跨市场操纵牟取暴利，但实际上经过有关方面多年核查，并没有发现大规模的恶意做空，反而是有专家认为期指交易对冲了数万亿元的抛售压力。

因此当初严格限制期货交易就未必正确，恢复股指期货正常交易是一个纠错程序，但基于市场对期货市场较为敏感，中小投资者对股指期货普遍持反对态度，期指回归正常交易需要选准时机，这个时机主要看股票市场有没有恢复正常等因素。