四季度宏观面整体向好三大板块投资机会凸显

来源：东方财富网时间：2017-09-30 17:53:21

记者：从板块热点来看，消费类板块上半年表现抢眼，随后是周期性板块的大幅上涨。你认为四季度市场热点在哪里?哪些板块有机会?

李大霄：四季度市场热点还会比较多元化，我看好五个板块，包括银行、非银金融、地产、基建、消费。目前居民买房、买车的意愿不减，这对于相关板块而言都将带来机会。

值得一提的是，1-8月份，我国餐饮收入25110亿元，同比增长11.1%;商品零售207198亿元，增长10.3%。餐饮收入较好的增速反映了我国居民对于餐饮类服务需求的旺盛，餐饮类服务在北上广深等一线城市也成为了社交活动的主要载体，在二三线城市也逐渐占据社交活动的主导地位。随着我国居民收入来源渠道的增加，居民对于多元化餐饮类服务需求会进一步增加，尤其是通过互联网社交、移动社交等带来的新型人际关系，也会催化餐饮类的服务需求。因此看好餐饮类行业的消费趋势，餐饮类的投资及消费增速均有较好的增长空间。

罗晓鸣：上轮牛市，从2013年开始，先是绩优中小盘股领涨，之后逐渐扩散到题材，最终扩散到大盘股，形成全面牛市。

而A股市场自设立以来，大多数的牛市或者大行情，特别是早期，都是从炒业绩开始，再逐渐过渡到炒预期，最后到炒故事，也就是所谓的一线，二线，最后到三线的炒作路线。这轮牛市到目前看，很可能就是这个老套路，最开始的主流热点，即低估值的一线绩优大蓝筹股，无疑炒的是业绩，而之后的主流热点周期股则是炒预期了，商品价格涨了，这类上市公司业绩普遍回升，预期还会进一步改善。随着行情的继续，热点一直在不断扩散，近期中小盘股和题材股也开始日益活跃，炒故事实际已经开始了。

不过从目前的情况看，二线股包括周期股仍是影响市场的主流，只是中小盘股和题材股的机会在不断增多。预计四季度市场主流热点将逐步从二线蓝筹股向中小盘股和题材股过度，但这并不意味着蓝筹股行情的结束，只是不像之前那样领涨市场了，而是整体稳步上涨个股分化，涨幅已经很大的滞涨，涨幅仍小的补涨。

预计之前涨幅仍较小的医药、商业等板块和个股将有较好表现;而新兴产业，科技股这是题材炒作不可缺少的热门板块;很多找不到好的题材的股很有可能借助国企改革，地域振兴被市场炒作。总而言之，这样一轮持续两年的牛市，最终绝大多数股都会轮动表现，之前涨幅较小的个股都可能被市场找到其炒作的理由，而最终补涨。

四季度股市环境整体向好

记者：您认为四季度宏观面上有哪些值得注意?

李大霄：目前我国经济仍然处在复苏过程中，四季度经济增速可能有所下滑，但全年经济保持6.7%左右的增速还是希望比较大的。

罗晓鸣：市场普遍预计四季度经济增速会有所回落，但幅度有限，整体比较稳定的。美国仍可能有一次加息，并且美联储开始缩减资产负债表，美元经过持续下跌之后会有所反弹，但已经难以重振去年那样的强势了，也就不太可能造成去年那样的对人民币恐慌性贬值预期，汇率对市场的影响已经淡化。随着房地产调控的持续，居民购房意愿将继续冷却，另外近期国内关闭了虚拟货币的交易市场，等等这些都使得居民资金的投资渠道更加狭窄，同时资金流入股市的意愿将进一步提高，因此四季度股市的环境是非常好。

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