贵州茅台突破600元，A股做多意愿激发，资产配置上关注两大主线

来源：当代财经网时间：2017-10-26 17:49:33

对于后市，广证恒生证券认为，随着近期三季报的密集披露，不少业绩增长较好的个股受投资者关注，建议投资者谨慎持仓，密切关注业绩估值双支撑的蓝筹股。

华泰证券认为，企业盈利能力修复与温和通胀的组合将继续驱动A股盈利牵牛，超预期来自企业盈利能力持续修复以及投资者微观结构的变化，继续关注盈利确定性复苏的“金色化工”组合：即，稀有金属和电解铝;化学原料;工程机械;以及银行、券商。同时，从产业创新、区域机会和精准扶贫三条主线挖掘主题机会：产业创新关注混改、5G、半导体，区域机会关注海南和上海自由贸易港，精准扶贫关注土地流转。

中长期来看，A股上升通道已经打开。国都证券表示，受全球经济复苏趋势未止、上市公司盈利能力与业绩增速仍处于改善阶段，中期定向降准背景下的货币政策已由中性偏紧适当调整至稳健中性，金融防风险去杠杆初见成效后将稳步有序推进。我国经济将进入结构优化、动力转换、质量升级、效益提升的现代化经济体系，预计今年以来市场的震荡缓升格局中期有望延续。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，从结构看，金融周期受大的宏观经济支撑，环保、医药等滞涨板块受到政策的影响，消费、科技受到经济结构转型自身力量与政策的双重支撑。四季度，一方面仍要坚持金融、消费的配置格局，另一方面也要择机参与周期、科技以及部分滞涨板块的轮动交易。

中金公司指出，9月份经济数据表明，即使在环保限产对重化工业生产造成一定负面影响的背景下，经济增长依然具备韧性;地产销售尽管有所放缓，但较低的库存对投资形成支撑。此外，建议投资者重点关注估值较低的大金融板块，以及盈利增长较好的大消费与新制造个股，中小盘里的优质细分龙头也可精选配置。

张驰有度，A股越发青春

对于周四A股市场的走势来说，可以讲，如果没有大金融产业股，尤其是券商股、银行股的疲软，上证综指在周四的表现将较为可观。一方面是因为白酒股为代表的大消费产业股的做多意愿充分激发出来，市场人气陡然升温，追涨的意愿提振。另一方面则是高铁等产业股也突然启动，这也是A股的一个权重股板块，中国中车(601766)等品种对指数的影响力较大，所以，此类个股的强势，意味着上证综指的走势将更为强硬。

为了削弱跟风盘的追涨意愿，实力机构对大金融产业股予以积极引导，大量的抛盘使得华泰证券(601688)等个股的跌幅有所放大，迅速削弱了大消费产业股、高铁产业股上涨所带来的涨升能量。而且，大金融产业股的疲软，也向市场参与者传递出一个信号，那就是可以涨，但不能大涨。

由此可见，当前A股市场其实是张驰有度，涨跌有序。既如此，A股的走势不仅仅是稳健盘升，慢牛特征明显，而且还具有较强的活力，因为当前能够容纳社会财富配置的资产池，除了地产就是股市。而地产市场，目前的调控力度大，尤其是限售期所带来的流动性问题，使得房地产市场的确不是一个较为乐观的投资、配置方向。因此，股市就担当起社会财富的配置重任。只是可以配置，但需要有序，慢慢、有节奏的配置。所以当前A股市场的活力大，未来可期。

主线清晰，加大配置力度

周四的A股市场走势，不仅仅向市场参与者传递出较为健康、有活力的市场信号，而且还向市场参与者传递出较为清晰的配置方向，那就是跟着当前的主线走。

经过近期的演绎，尤其是周四行情的表现，可以看出当前的主线是较为清晰的。一是居民消费升级，主要是白酒为代表的中高端产品比重提升的产业领域。当然，也包括具有特色的消费品种，比如说涪陵榨菜、片仔癀等。毕竟随着居民收入的提升，对中高端产品的支付能力随之提升，所以，这些产品的市场容量、产品价格均会较为乐观起来，从而成就更多的高速成长的大消费产业股。

二是产业升级。这里的产业升级，既包括类似于自动化制造比例的提升，比如说大族激光(002008)、汇川技术(300124)、机器人(300024)等三季度的营业收入、净利润均有喜人的增速，这背后就反映出我国制造业的自动化趋势在提速，而且还包括类似于面板、半导体产业的突破。其中，面板业的突破趋势已形成，京东方(000725)的业绩表现就是如此。半导体领域也渐有突破瓶颈的曙光，北方华创(002371)、三安光电(600703)等品种就是如此。另外，代表着中国制造业发展趋势的白色家电、高铁等产业股，也得到了资金的青睐，也是代表着中国制造业升级的标竿。

综上所述，短线A股市场的趋势仍可期待。在资产配置方向上，主要是两大主线，一是消费升级所对应的大消费产业股;二是制造业升级所对应的自动化、智能化制造，芯片国产化、中国制造业优势产业等品种。另外，对医药等行业也可积极跟踪，尤其是仿制药、分级医疗等细分领域的相关上市公司，或有不俗的表现。