美国加息对中国股市有什么影响？美联储加息什么意思？

来源：当代财经网时间：2017-07-19 14:36:05

美国加息对中国股市有什么影响?美联储加息什么意思?

2015年12月16日，美国自2008年金融危机以来首次加息;2016年12月14日、2017年3月16日和2017年6月15日，又进行了第二次、第三次和第四次加息。2017年加息频率明显高于2016年，国际社会普遍认为美国已经开始进入新的“加息周期”。从历史上看，美国加息周期往往伴随着国际市场的波动，还数次引发某些国家的市场危机，并导致局部性或全球性经济与金融危机。我国经济与金融全球化程度已大大提升，但资本管制仍然较为审慎，此轮美国进入加息周期，可能短期对我国市场影响并不显著，而中长期对我国市场影响要强于之前的加息周期。应科学研判新一轮美元周期对我国市场的阶段性和结构性冲击效应，以我为主地实施稳健的宏观经济政策和审慎的微观市场管理政策，化解加息对我国市场的负面影响，确保我国主要市场的平稳运行和健康发展。

历史上美国加息周期往往引发国际市场波动或危机

美元是不折不扣的世界货币，美国是全球流动性的主要提供者。美国加息周期势必伴随着国际市场的剧烈波动，甚至引发局部性或国际性市场风险。

(一)上世纪80年代以来的美国加息周期都引发了国际性市场风险及金融危机

上世纪80年代以来，美国经历五次美元加息周期，或多或少对世界主要市场造成了影响。例如，1983年3月-1984年8月的加息周期，使得全球大宗商品价格迅速下跌，加之拉美国家被动跟随式加息的效应，导致大量资本抽离拉美国家，货币大幅贬值，再融成本高涨，直接引发了拉美债务危机;又如，1988年3月-1989年5月的加息周期，倒逼日本收紧货币政策，直接导致日本房地产和股市的崩盘，银行业也遭受重创，成为日本经济转入萧条的重要导火索;再如，1994年2月-1995年2月的加息周期，亚洲特别是东南亚各国遭遇资本外逃和货币贬值双重打击，泰国、菲律宾、印尼、马来西亚等国市场成为国际炒家攻击的重点，外汇储备大量消耗，部分国家只能放弃固定汇率，最终引发东南亚金融危机;还如，2004年6月-2006年6月的加息周期，使得美国房地产和股市泡沫破灭，引发国际金融市场海啸，造成了全球性经济与金融危机。另外，1999年6月开始的加息周期，因受到互联网泡沫破灭的影响，导致加息中途中断，于2000年5月停止，故未造成大范围的市场影响。

(二)美元加息周期主要通过三类效应引发新兴市场国家资本外逃和市场风险

新兴市场国家经济发展水平和市场开放程度高于一般发展中国家，而市场成熟度和稳定性则低于发达国家，在美元降息周期往往容易成为国际资本竞相追逐的对象，在加息周期也同样容易成为国际资本骤然抽逃的对象。因此，美元加息周期对新兴市场国家市场的传导效应最直接、冲击效应最大。从历史来看，美元进入加息周期，往往导致新兴市场国家被动跟随式加息，干扰新兴市场国家的正常货币政策周期，从而形成货币政策倒逼效应，并引发新兴市场国家货币比价和资产价格的贬值预期，形成货币比价调整效应和资产价格重估效应，引致资本在短时间内抽逃，最终造成外汇市场、房地产市场和资本市场的短期风险，触发系统性金融风险和大范围经济危机。