民营医院概念股有哪些？民营医院概念股票一览

人福医药：增发方案过会，大股东持股比例有望上升

类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗佳荣，冯鹏 日期：2017-05-09

公司公告称非公开发行方案过会，大股东持股比例有望进一步上升

公司公告称2017年5月5日证监会对人福医药非公开发行股票进行了审核，根据审核结果，公司非公开发行方案过会。本次非公开发行方案在2016年9月1日公告，后来经过两次修订之后才最终过会，按照本次方案，大股东当代科技拟以17.76元认购不超过6724万股票，合计金额不超过11.9亿元，锁定期为三年，大股东持股比例有望从24.49%增长到28.24%，对公司的控制力进一步加强，也体现了大股东对公司股权的重视和对公司未来发展的信心。

其次，公司第一期员工持股计划在2015年9月购买公司2914万股，成交金额在4.74亿元，成交均价为16.26元，存续一年，近期公司公告存续期延长到2018年6月23日，体现了管理层和员工对公司未来的信心。

核心主业-麻药业务受益于医保目录调整和CFDA药审改革

2016年报披露，公司核心主业-宜昌人福子公司在2016年收入和净利润仅保持个位数增长。人保部网站披露，在2017年宜昌人福的两个品种纳布啡、氢吗啡酮纳入国家医保目录，同时考虑到CFDA正在推行药审改革，新药审批节奏正在加快，根据公司年报披露，公司在研管线麻药品种丰富，包括磷丙泊酚、瑞马唑仑、M6G、羟考酮缓释片等，有望为公司原有麻药业务提供持续增长的动力。

制剂出口业务是公司明后两年业绩的主要弹性

公司公告显示，2016年制剂出口业务的主要子公司普克公司仍亏损3100万元，在研产品获批进度缓慢。随着FDA药审改革，审批时间缩短，公司在研产品管线有望受益。

盈利预测与投资评级

年报显示，公司开始从追求收入规模的多元化战略转向聚焦主业，注重效益的发展战略，我们预计公司17-19年EPS分别为0.84元/1.11/1.35元，对应PE为24/18/15倍，继续给予“买入”评级。

风险提示

继续拓展多元化业务;过会到批文仍需时间;制剂出口低于预期。

信邦制药：一季报业绩稳定增长，看好全年服务扩张

类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：吴文华，罗佳荣 日期：2017-04-27

核心观点：

事件：公司发布2017年一季报。

公司发布一季报，实现营业收入13.54亿元，同比增长16.63%，实现净利润5241万元，同比增长20.19%，实现扣非后净利润4722万元，同比增长1.73%。2016年第四季度，公司实现营业收入、净利润、扣非后净利润为14.24亿元、4601万元和2216万元，分别同比增长41.27%、6.04%和-30.63%。一季度相比2016年收入增速降低是因为中肽生化并表因素消除，同比口径发生变化。

肿瘤医院三期和白云医院二期接近完成，服务板块将扩张。

公司2015年开始对核心医院进行病房改造扩张，目前肿瘤医院三期、白云医院二期、六枝博大医院、仁怀新朝阳医院主楼全面进入设备的安装调试阶段，2017年将陆续投入营运，预计新增床位1800张，2017年医疗服务板块将扩张。2016年医疗服务投入较大，我们预期2017年费用减少，医疗服务板块净利润率有望提升。

工商业协同发展，中肽生化预计继续达成业绩承诺。

医药商业2016年实现营业收入30.30亿元，同比增长21.88%。公司积累了丰富的渠道资源并建立起覆盖省内多家知名医院和医药流通公司的医药流通销售网络。医药工业中，传统中成药体现在母公司报表，实现收入1.21亿元，同比增长6.14%，实现净利润1500万元，同比去年500万元提升明显。中肽生化2017年净利润承诺为1.38亿元，鉴于2016年超预期的表现，我们预计全年继续达成业绩承诺。

预计17-19年业绩分别为0.20元/股、0.25元/股、0.30元/股。

公司是国内少有的以医疗服务为重心，三大板块协同发展的公司，分级诊疗模式清晰。未来三大板块持续扩张增强业绩，预计公司17/18/19年EPS 分别为0.20/0.25/0.30元（2016年EPS 为0.14元）。目前股价对应PE46/38/31倍，维持“买入”评级。

风险提示。

医院扩张整合低于预期风险;外延并购不确定风险;

国际医学：业绩符合预期，三季度业绩改善

类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：唐佳睿 日期：2016-10-31

业绩符合预期，1-3Q2016净利润同比增长10.78%。

、公司公布2016年三季度报告：1-3Q2016实现营业收入28.09亿元，同比降低1.01%;归属于母公司净利润为1.94亿元，折合EPS为0.10元，同比增长10.78%;扣非归母净利润为2.04亿元，折合EPS为0.10元，同比增长12.95%，业绩符合我们的预期。单季度拆分来看，3Q2016实现营业总收入8.10亿元，同比增长0.73%，增幅略高于2Q2016上升的0.02%，归属于母公司净利润为0.61亿元，同比增长236.49%，增幅远高于2Q2016同比增长的32.37%，主要原因系三季度营业外支出减少。

毛利率同比上升0.45个百分点，期间费用率同比上升0.18个百分点。

报告期内公司综合毛利率为20.53%，较上年同期上升0.45个百分点。报告期内公司期间费用率为11.44%，较上年同期上升0.18个百分点，其中销售/管理/财务费用率分别为2.80%/8.13%/0.51%，较上年同期分别变化了-0.26/0.87/-0.43个百分点。

医学业态持续发展，区域零售龙头地位稳固。

公司计划发展的干细胞业务和圣安医院项目为公司的医学业态提供了有力支撑，有望为公司带来稳定的业绩增长点。同时，公司的开元钟楼店自有物业价值较高，经营状况好，公司在陕西地区乃至西北五省零售业的地位较为稳固。

维持盈利预测、6个月目标价7.5元以及增持评级。

我们维持对公司2016-2018年全面摊薄后的EPS为0.13/0.14/0.12元的预测，维持公司未来6个月的目标价7.5元以及增持评级。

风险提示：宏观经济增速下降，居民消费需求的增长速度低于预期。

爱尔眼科：国际化步伐稳健，战略格局广阔

类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗佳荣 日期：2017-05-15

打造五大生态，构建眼科产业链闭环公司计划打造国内医院网络、国际化、移动医疗+社区、科技创新、医疗金融五大生态，构建眼科的产业链闭环。爱尔建立中心城市医院-省会医院-地级市医院-县级医院的分级连锁机制，目前爱尔在中心城市和省会医院基本布局完毕，现阶段大力发展地级市医院，未来将开设更多的县级医院。

丰富收入结构，多业务全面发展公司最开始以屈光业务和白内障业务为主，随着公司业务做大，带动相关服务业务发展。2016年公司视光服务实现收入8.72亿元，占营业收入的21.80%，营收占比较2010年提升了6.60%。居民生活水平的提高带动了消费升级，公司业务也逐步向中高端偏移。2016年眼前端和眼后端手术实现营业收入9.38亿元，占总营收的23.44%，营收占比较2010年提升了13.53%。总体看来，公司收入结构更加丰富，各项业务全面发展。

国际化步伐稳健，战略格局广阔公司先后布局香港、美国、欧洲市场，利用全球资源帮助公司在中国市场发展，下一步计划在全球布局。公司国际化进程稳健推进，董事长及管理团队战略目光长远，格局广阔。

预计17-19年业绩分别为0.73元/股、0.95元/股、1.23元/股我们预计公司17/18/19年EPS分别为0.73/0.95/1.23元/股，对应PE分别为43/33/26倍，公司发展战略清晰，维持“买入”评级。

风险提示医院扩张不及预期、汇率变动风险