分享经济概念股前景广阔分享经济概念股值得关注

来源：当代财经网时间：2017-07-04 10:56:33

信隆健康：自行车零配件龙头迎来转型，共享单车贡献业绩弹性

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：焦娟日期：2017-02-04

自行车零配件龙头企业，产品远销海外：公司以自行车零配件制造起家，目前主营业务包括生产经营自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等）、运动健身器材以及康复辅助器材等。公司先后在华南、华东和华北设立了深圳信隆、太仓信隆和天津信隆三个生产基地，产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品，产品远销台湾、欧、美等世界大多数国家和地区。

运动自行车东风正起，共享单车贡献业绩弹性：马拉松赛事近年在国内风靡，骑行运动作为低门槛的大众健身运动有望接棒马拉松迎来快速发展新时期，我国运动自行车渗透率远低于发达国家，未来发展可期。共享单车发展速度大超预期，公司于2016年10月开始参与摩拜单车零配件供应。公司具备显著的规模、技术和制造的优势，目前正加大力度整合资源进一步提升产能、以求扩大对摩拜单车零配件的供应量。伴随共享单车而来的自行车增量市场有望给公司带来业绩弹性。

运动健身器材及康复器材空间广阔，国内市场拓展值得期待：运动健身器材及康复器材是公司未来主要发力点之一。公司正积极拓展国内市场，该部分业务营收占比有望持续提升。运动健身器材及康复器材行业增速明显，空间巨大。公司产品毛利率逐年提高，竞争力强，有望充分享受行业红利。

投资建议：预计公司2016年—2018年EPS分别为0.11、0.17、0.25元，对应当前股价112、72、50倍市盈率;首次覆盖，给予买入-A投资评级，6个月目标价14.80元。

风险提示：自行车需求持续疲软;共享单车渗透率不达预期;运动健身器材及康复器材国内市场拓展不达预期。

中路股份：借力国际逐梦迪士尼、高空风电和移动互联添力

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：陈天诚日期：2016-01-11

迪士尼周边最大地主，与美国三五集团合作，设立旅游服务公司，逐梦迪士尼： 1）毗邻迪士尼700亩土地，为迪士尼周边最大地主：公司位于南六公路700亩地毗邻迪士尼和上海动物园，主要为工业用地性质，为附近可知的最大“地主”（界龙实业约300亩）;2）联姻美国三五集团、规划打造世界级商旅综合体：15年二月公司与美国三五集团合作设立全资子公司中路三五旅游发展有限公司，拟探讨开发建设世界级多功能文化旅游综合服务园区;3）衔接迪士尼和野生动物园，未来客流量可观：公司所处区域目前无任何规划中的商旅综合体，且公司位于迪士尼和上海动物园之间，规划中的11号线存在继续延伸的可能，如果成功实现，预计年接待量至少1000万;4）成功转性后合理市值接近167亿：工业用地转商业用地难度较大，但如果采取与国际集团合作，开发商旅综合体的模式，或许更容易，公司700亩土地账面价值仅8096万，加上建筑物账面价值仅1.66亿，商旅综合体合理市值约167亿元。

参与集团移动互联生态搭建， WIFI、LIFE、理财三大平台已成型：公司以2000万元持有路路由20%股权，借此参与集团移动互联生态搭建，而目前联连WIFI、联连LIFE、联连理财均已上线，其中联连理财更是实现了“互联网金融+差异化电商”以及“自有流量+自由融资端”的商业模式，未来利润增长可期，预计生态搭建完成之后，估值增长至少约40-50倍，合理市值约10亿元。

投资高空风电龙头、培育新的利润增长点：公司公告持有国内高空风电龙头广东高空63%的股权，公司正在安徽和江苏加速推进发电站建设，拟向大股东及关联方募投25亿用于高空风能建设，建成后预计实现年均销售收入11.7亿、净利润为6.5亿元，有望成为公司新的利润增长点，按20倍估值，合理市值约82亿元。

集团投资业务百花齐放、或受益多层次资本市场建设：根据中路集团官网，中路集团总资产近1000亿，年营收约110亿，旗下投资企业140余家，遍及能源、环保、互联网等，持有大路股份、炼石有色、神雾环保等多家上市公司股权，未来将受益于新三板转板制度、科创版开板等多层次资本市场建设。

投资建议：公司作为迪士尼周边最大的地主，与美国三五集团合作探索商旅综合体开发将深度挖掘土地价值，未来在现有自行车业务上，迪士尼文旅、移动互联、高空风电、科技创投将成为新的利润增长点，我们预计公司15-17年EPS 分别为0.22、0.26和0.33，采用分部重估，合理市值约259亿元，对应12个月目标价80.7元，首次覆盖，给予买入-A 评级。

风险提示：土地转性失败、高空发电不及预期