智能制造板块概念股分享盛宴智能制造板块概念股票一览

来源：当代财经网时间：2017-07-11 16:11:39

蓝英装备：莫教浮云遮望眼，待到雾散见天晴

类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：龙华，熊哲颖日期：2015-08-21

事件概述。公司于2015年8月20日发布2015年半年报，实现营业收入23081万元，同比下降28.25%，归属于上市公司股东净利润为3160万元，同比下降26.58%，处于半年度业绩预告中-10%~-30%的较低水平。公司管廊项目收入660万，相比同期下降94.69%；智能机械装备更名为橡胶智能设备，收入8719万，同比下降31.59%；电气自动化及集成收入6425万，相比同期增长1.61%；数字化工厂收入6674万元，增长824.69%。

公司于2012年签订浑南新城综合管廊项目。该项目一期已于2013年完成交付，在2012-2013分别产生2.58亿和5.93亿元的收入。原定于2013年交付的二期项目因故拖延，造成了收入确认的波动。该项目的延期造成今年上半年智慧城市的收入下降剧烈，仅有660万收入。而根据计算，二期项目仍剩余约8700万的收入。同时公司于2015年6月签署污水处理厂工程框架协议，总投资金额3970万。凭借多年来的项目经验和技术积累，智慧城市业务将进入稳态。

订单涌现，募投项目达产。公司公告多支大订单，于2015年5月签署2958万元变频节能改造合同，2015年6月签署5000万元的100万套半钢轮胎立体库合同，以及签订7950万元的自动物流系统的合同。同时公司募集资金投资项目--耗能工业智能单元集成系统产业化项目和全自动子午线轮胎成型机产业化项目于2014年建成投产，公司产能提高。考虑到下游汽车行业景气程度，可能会影响今年轮胎成型机的收入。

新业务登台唱戏，“智”造业前途无量。公司数字化工厂业务大订单增加，获得爆发性增长，实现收入6674万，较去年同期增加824.69%，业务拓展效果明显。公司注重技术的研发，具有高端HD-3G轮胎成型机专用设备、国内领先的耗能工业智能单元集成系统产业化项目、柔性工业物料输送系统等产品，顺应工业4.0和未来工业的发展趋势将会大有作为。

盈利预测：公司逐渐摆脱收入波动，且大订单不断，产能上升，数字工厂、精密机械、物流自动化等逐渐释放盈利。根据公司目前各项业务的进展情况，我们估计公司15年取得净利润8699万，15-17年EPS分别为0.32、0.45、0.57元，给予2016年60倍PE估值，目标价27元，给予增持评级。

风险提示：宏观经济下行，订单确认收入不达预期，智慧城市项目延期。

京山轻机2015年中报点评：中期业绩符合市场预期，外延业务触发未来业绩弹性

类别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：谭倩日期：2015-09-07

期内收购三协精密股权，中期业绩符合市场预期。公司累计实现营业收入4.48亿元，较上年同期增速2.09%。受期内惠州三协精密并表的影响，归属母公司净利润大幅增长355.12%至2841万元，基本每股收益为0.08元/股。期内业绩扭亏为盈，同比高增速符合市场预期。

包装板块利润率受国际业务带动呈现增长。公司期内包装机械业务实现收入1.62亿元，较去年同期小幅下滑，主要原因是经济增速放缓及国内客户对价格和付款方式敏感度上升导致的。公司自2014年积极开拓海外市场，受国际业务带动期内毛利率同比提升4.89个百分点。我们认为，公司传统业务对经济波动的敏感度未来将呈现下降趋势，主要原因：1）包装机械行业集中度分散导致利润率低下，公司产品定位主要集中在高端市场，产品利润率稳定并且显著高于行业均值；2）包装板块期内业绩贡献度由去年同期43.93%大幅下降至当前36.13%，同比下降7.80个百分点。

汽车零部件业务业绩期内维持稳定。铸造业务实现营业收入9659万元，受价格提高的影响，产品毛利率有所提升。由于铸造项目未达到预计产能，目前仍处于亏损状态，但同比亏损幅度有所下降。车载玻璃业务累计实现营业收入1.31亿元，毛利率为38.98%。其中子公司武汉耀华在手订单饱满，收入和利润增速较快，是公司业绩的增长点。期内贡献净利润1740万元，约占公司净利润的48%。

公司积极布局自动化行业，是公司未来的核心看点。公司期内以发行股份及支付现金的方式完成对惠州三协精密100%股权的收购。在自动化生产线业务方面，三协精密向德赛电池提供自动化生产线，技术上具有全球竞争优势。目前积极开拓陶瓷、槟榔、柔性线路板自动化生产线等项目。本期贡献营业收入2127万元，毛利率为62.02%。在精密件业务方面，公司的下游客户主要集中在3C和家电行业，自动化设备需求空间巨大。本期贡献营业收入2151万元，毛利率9.46%。三协精密在手订单充足，为公司未来业绩的高增长提供保障。此外，三协精密自动化技术在国内具备显著稀缺性，有助于公司存量客户生产线的智能化改造，有望与公司形成良好的协同效应。

盈利预测与投资评级。公司传统主业稳步增长，期内业绩扭亏为盈。公司通过收购三协精密布局自动化业务，与传统业务形成良好的协同效应。随着转型的进一步深化，公司业绩和估值有望实现跳跃性提升。我们预测，公司2015-17年EPS分别为0.10/0.23/0.43元/股，对应PE为115.48/52.75/27.86倍，给予“买入”评级。

风险因素：公司自动化业务增速低于预期，经济增速放缓对传统业务的影响。