特斯拉上海建厂？特斯拉概念股闻风大涨 特斯拉概念股有哪些？

万丰奥威：一季度业绩符合预期，看好全年稳健增长

类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：魏立 日期：2017-04-21

营收稳健增长，加强子公司控股权增厚归母利润。报告期内，公司通过市场结构的优化、装备自动化的提高及新建项目产能的不断释放等措施，一季度营收保持稳健增长。一季度实现毛利率21.9%，同比略微下滑，期间费用率为10.23%，保持稳定，其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为1.89%、7.63%和0.72%，同比变动-0.37%、+0.85%和-0.65%。去年8月公司收购重庆公司30%少数股权，12月份收购摩轮公司25%少数股权，从而一季度少数股东损益同比下滑33.86%，致使公司归母净利润增速高于营收增速。公司预计2017年上半年归母净利润增速为0%~20%。

各项业务向好，预计全年业绩稳健增长。公司轮毂主业订单充裕，吉林万丰年产300万件高端新能源铝轮项目正式筹建，保障后续增长。子公司镁瑞丁是全球压铸件龙头，2016年实现营业收入31.89亿元，同比增长12%，净利润同比增长34%，归母净利润2.56亿元，达到盈利预测数的152.2%，表现尤其突出。镁瑞丁在新昌设立全资子公司并投资年产70万套仪表盘骨架和1000万套转向管柱项目在顺利推进，我们认为，镁合金深加工产业的“国产化”有助于公司深度挖掘国内市场，提升利润水平。

公司主业稳健增长，轻量化业务突出，围绕大交通战略外延拓展打开成长空间。我们预计公司2017~2019年EPS分别为0.64元、0.78元、0.97元。维持给予买入评级，6个月目标价30元。

天汽模：业绩符合市场预期，期待业绩反转

类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：魏立 日期：2017-04-06

公司发布2016年年报，实现营收19.72亿元，同比增长9.28%，实现归属于上市公司股东净利润1.50亿元，同比下降8.61%，EPS0.18元，与公司2017年2月份发布的业绩快报基本一致，符合市场预期。同时，公司终止重大重组事项，2017年3月31日复牌。

毛利率下滑影响业绩，预计2017年稳健增长。公司营收稳健增长，冲压件业务受竞争加剧影响，毛利率下滑较多，致使公司利润同比下滑。公司模具业务新签订单创新高，欧洲业务减亏，新能源汽车订单持续增长，2017年有望实现稳健增长。冲压件业务已完成产品结构调整，2017年经营状况有所提升。我们认为，公司2017年业绩将稳健增长。

鉴于监管新规及保持控制权稳定考虑，终止重大重组。公司原本拟收购超达装备做大做强主业，出于最新监管政策，保障公司控制权稳定方面的考虑，公司已向中国证监会申请撤回本次重组申请文件。公司同时表示，将继续推进公司发展战略，拓展新的利润增长点。

新能源汽车业务配套特斯拉等客户，订单持续增长。截至目前，公司承接新能源汽车订单达3亿元以上，客户主要有特斯拉、国能汽车、蔚来汽车、合众汽车、新大洋等等。新能源车需求增加的同时也带来了公司参与其装焊、冲压业务的合作机会。

投资建议

立足模具，积极延伸产业链，布局新兴行业，业绩估值有望双提升。预计公司2016~2018年EPS分别为0.22元、0.27元、0.35元。买入评级，6个月目标价为8.5元。

国机汽车：批售协同发展，创新推动转型

类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：徐伟 日期：2017-04-18

1.进口车需求回升，带动公司进口汽车批发服务业绩提升。受豪华品牌国产化，购置税补贴等原因影响，进口汽车销量不断下滑，影响公司业绩。2016年，宝马，奔驰等主力品牌推出新产品，强势拉动汽车进口量增长，进口汽车市场需求回升。2016年汽车进口104.13万辆，同比下滑3.4%，降幅比上年收窄20.8个百分点;经销商交付客户进口车销量89.78 万辆，同比下滑2.3%，降幅比上年收窄18.3个百分点。公司作为进口汽车市场多品牌进口汽车综合服务商，业绩也随之上扬。同时，市场借机调整库存，截至2016年12月，进口车市场库存下降至3.4个月，为近四年来的最低点，为未来进口量增长提供空间，2017年公司汽车批发业务有望高速增长。

公司在巩固自身优势的同时与客户展开更紧密合作，拓展新项目。2016年公司与捷豹路虎、克莱斯勒、大众、福特等多品牌续签项目，新增长安铃木、北京现代等合资自主品牌合作，为跨国汽车厂商提供增值服务，拓展了保时捷港口服务总包、克莱斯勒进口车包销、林肯港口独家服务、广菲克国产车物流服务等项目，延伸服务链条，提升客户满意度。

2.汽车零售服务业务进行精细化管理，发挥批发+零售的协同效益，汽车零售服务业务利润总额大幅增长。公司依托批发业务资源优势，开展了特色车型包销项目，丰富了4S 店产品结构，提升了零售盈利能力。公司还进一步推进4S 店EAS系统功能建设，为客户提供更多服务，延伸服务链。2016年汽车零售服务业务营收104.15亿，利润总额同比增长441.7%。

3.公司布局汽车租赁，车联网和零部件市场，汽车后市场业务发展较快，附加值高。2016年公司大力发展汽车租赁业务，与特斯拉、宝马、江淮等电动汽车厂商和易到、Uber、携程等互联网平台开展合作。建设进出口及汽车零部件市场，拓展古巴、英国等市场。探索“互联网+”模式，同阿里汽车签订“汽车电商战略合作协议”、投资2亿元参与滴滴出行A18轮融资，就汽车租赁、融资租赁、后市场等展开全面合作，与公司原有业务发挥协同作用，预期未来会有较快发展。2016年公司汽车后市场业务营收3.03亿，毛利率18.37%。

4.公司积极创新业务领域，探索“互联网+”商业模式，培育新的业务增长点。

汽车金融业务：公司资金融通能力较强，融资渠道多元，成本低，2016 年，公司取得综合授信额度450 亿元，非公开发行股票募资金10.7亿元，发行公司债20亿元，融资成本4%左右，从而为公司金融服务发展提供保障。

新能源业务：切入新能源汽车制造行业，出资3.2亿与集团旗下子公司国机资本等设立新能源汽车制造公司国机智骏，公司持股40%，从而能够推动公司产业转型为科、工、贸、金一体的产销实业集团。

平行进口业务：与捷豹路虎签署平行进口服务协议，是首家开展“总对总”平行进口的企业，随着汽车消费市场“国产化”影响逐步减弱，车型消费升级、个性化需求提升，预计未来平行进口业务会有较大发展。

5.加强内部管理，控制库存与财务费用，改善盈利情况。期末存货77.99亿，同比下降39.35%，其中主要是由于库存商品减少49.87亿，同比下降39.08%;本期发生财务费用1.99亿，同比下降82.59%，主要是由于公司调整融资结构，控制债务规模，降低汇率影响。

6.背靠国际集团，是集团汽车业务板块唯一的资本运作平台。为提升国机集团资产证券化率，预期未来将有更多优质资产注入。在目前国企改革的大环境下，公司存在较大的混合所有制改革的空间，从而能够进一步释放企业活力。

7.盈利预测和投资评级：我们预计公司2017、2018年营业收入1242.21亿元、1436.43亿元，同比增长26.18%、15.64%;归属于母公司的净利润121.23亿元、142.23亿元;EPS为1.33元、1.56元。给予“买入”评级。

8. 风险提示

进口车市场销量不达预期。

蓝思科技：一季度奠定良好基础，增速有望逐季上行

类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：李伟 日期：2017-04-26

事件：公司公布2017年一季报，实现营业收入41.08亿元，同比增长53.54%;实现净利润2.21亿元，同比增长33.66%，位于前期预告中值附近，符合预期。

大客户与国产品牌齐发力，业绩增速将逐季上行：一季度为传统淡季，公司实现扣非净利润1.6亿元，同比实现扭亏为盈，业绩反转趋势确立。从收入分拆来看，公司在大客户处份额大幅提升，有效对冲了单价下行压力，大客户处收入同比增长接近40%，同时伴随着国内手机品牌向中高端市场加速拓展，公司对国内主要手机品牌出货量也大幅增长。此外，公司持续提升自动化水平，大幅优化成本，在产品价格下行的情况下，公司毛利率水平同比提升3.8个百分点，凸显公司竞争力。我们预计，二季度后在大客户新品进入备货期、国产品牌新品加速发布等有利因素带动下，公司业绩增速将逐季上行。

手机外壳非金属化大势所趋，带动公司业绩持续高增长：随着5G时代临近，叠加无线充电等新功能普及，金属材质信号屏蔽等弊端逐渐体现，手机外观非金属化是大势所趋，玻璃作为现阶段最为成熟的非金属方案，有望率先大规模普及。我们预计，2017年大客户新品有望采用双面2.5D玻璃方案，后盖玻璃因工艺更复杂，较盖板玻璃价值量更高，单部手机价值量将实现翻倍以上增长。此外，安卓阵营中高端机型也在逐步导入双玻璃设计方案，三星S8、小米6等明星机型陆续采用双面3D玻璃方案，3D玻璃价值量是2.5D玻璃价值量的3-5倍，叠加用量翻倍，未来几年手机玻璃行业市场空间将迎来数倍成长空间，公司作为龙头，将充分受益于手机外观变革趋势。

布局陶瓷降低路线风险，拓展金属加工再添动能。公司具备从陶瓷胚体到后端加工处理的全套技术，且公司陶瓷后盖产品已有批量供货经验，双技术路线兼备能够有效降低路径风险。同时公司还通过并购切入金属加工处理领域，未来有望进一步向金属中框等领域拓展，为客户提供“玻璃+金属中框”或“陶瓷+金属中框”的全套解决方案，进一步拓展公司所面对的市场空间。

投资建议：手机玻璃行业空间将迎数倍增长，公司作为龙头业绩高增长确定性强，我们预计公司2017/18/19年净利润为27.5/44.5/61.3亿元，EPS为1.26/2.04/2.81元，增速为128%/62%/38%，结合同类公司估值及公司业绩增速，给予2017年30倍估值，目标价37.80元，“买入”评级。

风险提示：双面玻璃方案渗透率低预期;3D玻璃渗透率低预期。

华工科技：激光成长大周期，预期成长超预期

类别：公司研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：农冰立 日期：2017-04-14

激光行业今年持续景气，预计公司能够维持50%增长

我们近期产业链上下游调研了激光行业，行业景气程度超预期，上游供货除以福晶科技为主的激光晶体出现高增长外，激光器甚至维持同比100%增长，同时预期二季度能够维持高增长。目前市场对于公司预期极低，公司2016年实现营业收入33.14亿元，同比增长26.50%，归母净利润2.30亿元，同比增长52.36%，市场一致预期今年增长20%以内，根据近期行业持续景气程度，我们预计公司有望超市场预期，能够维持50%增长。

国际大客户持续推进，激光业务有望实现100%以上增长

公司激光装备业务去年实现10.96亿元收入，同比增长41.45%，我们预计今年收入有望超20亿。公司是国际大客户两大激光设备供应商之一，在美国设立分公司后快速拓展业务，预计今年订单相对去年翻两番。同时国际大客户产品利润率水平高于其他客户，整体产品利润率有望提升。

公司增发方案已经获批，加大投入传感器项目等有望受益新能源汽车发展

公司12月28日定增方案已经获批，本次非公开发行股票的发行底价由不低于每股15.83元。非公开发行不超过1.2亿股，募集资金不超过18.07亿元用于激光精密微纳加工智能装备产业化项目、基于激光机器人系统的智能工厂建设项目、物联网用新型传感器产业化项目、智能终端产业基地项目。公司PWM控制系统和薄膜型NTC温度传感器模组类产品已经通过高理公司进入国际新能源汽车龙头公司，预计目前单车价值量3000元左右。根据公司投资者关系公告，围绕公司发展战略，有望在压力传感器、气体传感器、车身电子控制系统方面，寻找并锁定1-2家标的公司，达成初步收购意向，实现业务横向扩张。

投资建议

我们预计公司今年业绩有望大超市场预期，激光行业上半年持续景气，国际大客户未来业绩持续提升弹性空间大，同时募投项目有望带来业绩进入高速成长期，传感器有望在新能源汽车中放量，预计17-19年归母净利润3.56、5.74、7.98亿元（18年EPS已经考虑增发摊薄股本），维持50%以上增长，考虑公司未来成长性及与其他激光装备公司的市值比，我们首次覆盖公司，给予买入评级，目标价19.68元。

风险提示：激光行业成长持续性低于预期