3400点大关得而复失市场参与者的人气渐趋提振，短线A股市场仍可期待

来源：当代财经网时间：2017-11-01 17:50:49

该机构认为，综合来看，流动性以及债券市场的近期过度反应不值得A股市场的过度担忧，明确看好市场下一阶段的表现，维持“慢牛”格局的判断。科技和成长板块是四季度及2018年的重要配置方向。行业方面，考虑到业绩表现及政策红利，医药、通信和计算机行业具备较大的投资机会，在主题上持续推荐国企混改主题。11月重点组合可关注以下个股：金风科技、通威股份、广联达、国睿科技、通策医疗、润达医疗、碧水源、美的集团、伊利股份以及中国国航。

产业突破叠加业绩高成长，集成电路板块成主线

对于近期A股市场的走势来说，新股与次新股、以上海自贸区为核心的主题投资概念股，只是辅线，是热钱冲击在盘面的具体体现。只有集成电路产业股才是真正的主线，一方面是因为它们代表了国家产业政策的扶持方向，另一方面还因为入驻其中的资本实力雄厚。不仅仅是大量的机构资金参与其中，而且代表着国家产业投资导向的大基金也参与到集成电路产业上市公司的产业布局中，比如说国科微(300672)、景嘉微(300474)、长电科技 (600584)等品种。

与此同时，集成电路相关上市公司一改以往业绩疲态，前三季度有超过六成公司业绩增长显著。其中，兆易创新(603986)、士兰微(600460)、国科微(300672)等7家公司前三季度业绩增幅超过一倍。由此可见，经过20多年的扶持与积累，在全球集成电路景气度持续的情况下，中国集成电路产业进入“应用驱动增长”模式，创新的、高附加值的细分应用领域将成为芯片公司业绩增长的主要动力。据此可以看出，集成电路板块已成为A股的主线索，不仅仅有着业绩成长的驱动，契合当前A股的主流投资思路，而且还因为拥有大基金等主流产业投资机构的“加持”，理应是A股的投资主线。这可以让A股形成真正意义上的慢牛

据此，对后续走势不宜悲观。以往A股的经验显示出，只要A股有主线，那么，就如同人有了主心骨一样，有望持续震荡前行。当然，目前A股的投资主线，除了集成电路板块外，还有中国特色的消费类、中国特色的制造业主线，它们的优势主要来源于对境外资金投资A股的预期。毕竟中国已是全球第二大经济体，经济活力、证券市场的未来前景值得期待。所以，海外资金通过各路渠道积极配置中国证券市场的股权。对于A股来说，海外资金最为直观的就是代表着中国特色制造优势的家电，代表着特色消费优势的白酒，当然也包括醋、酱油、榨菜等调味品，所以，此类个股在近期也是反复活跃走高。与集成电路主线形成了互相交替，轮流成为A股主心骨的格局。在如此强劲主线的牵引下，A股未来走势的确值得期待。

在目前环境下，对未来指数的涨升速率有着过多的期待。一方面是因为实力机构资金强大的指数引导能力。比如说在周三，上证综指在早盘再度突破3400点，且成交量放大，有加速的态势。此时，建设银行(601939)等大市值银行股出现了大手笔抛单，股价走势迅速回落。此时，相关各方迅速心知肚明，也不愿意再度逆势加仓。所以，指数有所回落。由此可见，当前A股的方向是震荡前行，但速率可能是非常缓和，甚至不排除实力机构利用一两个交易日的急跌来修复上升速率。当然，这也不是坏事，因为这可以让A股形成真正意义上的慢牛。

综上所述，短线A股市场仍可期待，只是涨升速率和幅度相对谨慎一些。在操作中，建议投资者还是跟踪主线，集成电路板块、中国特色且兼具成长优势的板块仍然是重点。另外，随着市场人气的复苏，新股与次新股等品种也可跟踪，毕竟时近年底，仍然有部分热钱寄希望于高送转题材的复苏。所以，此类个股也可适量跟踪。当然，也需要匹配业绩与成长、产业背景。