阿里成立首个生态化IoT联盟 物联网概念股票龙头解析

阿里成立首个生态化IoT联盟 物联网概念股票龙头解析

据媒体消息，在6月10日IoT合作伙伴计划大会2017（ICA）上，阿里云联合近200多家IoT产业链企业宣布成立IoT合作伙伴联盟，明确了联盟目标、工作机制和组织架构。这是去年阿里发布全球IoT生态伙伴计划后的第一次联盟大会，标志着IoT将进入生态化发展的快车道。

物联网（IoT）产业已经进入爆发的临界点，但场景的碎片化令产品与服务难以互联互通，以及安全问题，都是目前影响IoT发展的最大痛点。首届联盟理事长、阿里云IoT事业部总经理库伟在大会上表示，联盟的目标就要是建立和培育开放、互通、安全的IoT产业生态，并开放阿里巴巴的生态资源，做大做强整个IoT产业。为此IoT联盟将致力于用互联网思维建设标准与生态，作为粘合剂，打通已有技术标准，撬动国际标准进而推动整个IoT行业发展。行业观察家认为，通过阿里巴巴的生态资源以及云计算服务，联盟具备极强的商业变现和市场号召力，这将有力的推动中国乃至全球IoT市场走向成熟和标准化。

相关概念股：

金卡智能（28.58 +1.46%，诊股）与阿里云合作伙伴，借助阿里云相关技术和中间件，使得公司易联燃气行业云迅速成长壮大。

新天科技（10.20 -1.07%，诊股）与阿里云在智慧水务领域展开合作，共同建设基于阿里云的“新天智慧水务云服务平台”。

物联网11只概念股价值解析

汉威电子（sz300007）：围绕五大业务，不断实现突破

类别：公司研究 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：魏旭锟 日期：2016-09-01

2016年上半年，公司实现营业收入5.34亿元，同比增长67.64%;营业利润4，191万元，同比增长28.69%;归属母公司所有者净利润42，97万元，同比增长31.63%，折合EPS为0.15元。

构建完整的物联网生态圈。通过多年的内生外延发展，构建了相对完整的物联网（IOT）生态圈，主要是以传感器为核心，将传感技术、智能终端、通讯技术、云计算和地理信息等物联网技术紧密结合，形成了“传感器+监测终端+数据采集+GIS+云应用”的系统解决方案，业务应用覆盖智慧城市、智慧安全、智慧环保、居家健康等行业领域。2016年上半年，公司市政工程也是实现销售收入1.71 亿元， 同比增长164.45%，主要是汉威公用-供水工程营业收入较上年同期增长较多及新并入汉威智源-供热工程收入所致;监控系统实现销售收入5，883万元，同比增长189.10%，主要系智慧城市业务的拓展及合并范围增加所致。

综合毛利率大幅降低，期间费用率控制良好。2016年上半年，公司综合毛利率同比降低5.57个百分点，至37.64%，主要是因为毛利率较低的市政工程业务占公司收入比重大幅提升，拉低了公司的整体的综合毛利率。2016年上半年，公司期间费用率为27.13%，同比降低3.54个百分点，其中，销售费用率、管理费用率和财务费用了同比分别降低2.00个百分点、0.72个百分点和0.82个百分点。

围绕五大业务，不断实现突破。公司制定了“成为领先的物联网（IOT）解决方案与数据服务提供商”的战略目标，为实现该战略目标，公司业务围绕传感器、智慧城市、智慧环保、智慧安全、居家健康五大业务进行布局。（1）传感器领域，公司MEMS系列产品已开始小批量销售，工业催化传感器取得技术突破，电子皮肤等新产品开始小批量使用;（2）智慧城市领域，基于GIS、BIM、水力模型技术，构建智慧水务平台，并延伸开发智慧热力系统品台，打造智慧市政综合管理平台;（3）智慧环保业务领域，旗下子公司嘉园环保积极开拓污水处理、垃圾渗滤液、VOCs领域的市场机会，与雪城软件共同构建检测、治理、智慧运维一体化的环保业务新模式;（4）智慧安全业务，主要面向化工、冶金、油气等涉及安全生产领域的企事业用户，公司依托在传感器、物联网方面的技术优势，开发了安全生产综合监管、重大危险源在线监测预警、汉威安全云平台、火气一体化消防监测等系统解决方案;（5）居家健康业务，“智慧空气”系列产品和服务由单品智能硬件向云端智能、平台化解决方案持续升级。

盈利预测与投资评级： 我们预计公司2016-2018年归属母公司所有者净利润分别为1.18亿元、1.64万元和2.25亿元，折合EPS分别为0.40元、0.56元和0.77元，对应于上个交易日收盘价24.05元计算，市盈率分别为60倍、43倍和31倍，公司围绕五大业务不断实现突破，我们维持公司“审慎推荐”的投资评级。

风险提示：竞争加剧。

宜通世纪（sz300310）：业绩超预期，物联网应用深入智慧医疗

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张龙 日期：2016-10-17

公告摘要：（1）公司发布业绩预告，预计2016年前三季度实现归属母公司净利润1.33亿元~1.47亿元，同比增长168.48%~196.74%。（2）发布重组方案拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买方炎林等16名交易对方持有的倍泰健康100%股权，交易对价10亿元。同时，募集配套资金不超4.82亿元，用于支付本次交易的现金对价及中介机构费用等交易税费。

三季度业绩略超预期，网络服务向全国拓展，物联网子公司天河鸿城继续快速增长。公司前三季度业绩略超预期，除天河鸿城并表因素，传统主业收入利润实现较快增长，我们预计传统主业实现利润8000万左右，相比去年同期4954万增长较大。公司网络技术服务业务，从区域向全国拓展迅速，上半年参与中国移动18个省、自治区的2016-2018年网络综合代维投标中，中标江苏、浙江、湖南、湖北、云南、四川、河南、山东、广西等九个省、区移动公司的项目，使主营业务收入维护业务的占比进一步上升，同时以信令DPI技术为代表的高端网优业务收入快速增长。天河鸿城从三月份开始并表，预计前三季度完成净利润6000万左右，随着物联网业务的发展，全年有望超出8000万的业绩对赌。

拟收购倍泰健康，拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间。倍泰健康创立于1994年，主要经营健康一体机、智慧健康亭，血生化多功能检测仪、人体成分分析仪、智能脂肪秤、智能体重秤、医护手表、耳温枪、血压计、脂肪秤、体重秤等智能医疗物联分析监测产品，与各地方广电网络（600831）运营商、电信运营商等合作，提供家庭健康管理服务和社区健康管理服务。借助物联网（蓝牙、2.4G、wifi、3G/4G、以太网）、大数据、云计算等新一代信息技术实现用户多场景监测，建立基层医疗应用场景的“云管端”产品+服务体系。宜通世纪（300310）通过收购倍泰健康，拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间，双方协同明显：（1）战略协同：宜通积极布局智慧医疗领域，目前与新华社合作智慧医疗联播网已开始运营并向其他省推广，参股西部天使布局移动医疗，与倍泰健康的云管端战略形成协同。（2）渠道协同：目前倍泰健康主要与重庆、湖南有线等广电和联通合作，而宜通已建立覆盖三大电信运营商的渠道网络，可以帮助其智慧医疗产品迅速放量，搭建销售平台。（3）技术协同：物联网通讯技术和云平台是智能硬件产品和服务重要保障，宜通借助物联网领域的技术和CMP+AEP平台优势，将提升客户对物联医疗终端设备和数据的管理。随着NB-IoT商用，低成本、低功耗、广覆盖的智慧医疗连接管理服务，能降低企业运营成本。

物联网CMP/AEP平台+垂直行业应用，在物联网服务领域抢占先机，构建智慧运营生态体系。Jasper联通CMP平台用户数高增长（注册用户超2000万），除此外天河鸿城已通过自身独立销售渠道，与物联网芯片、通信模组和传感设备商、运营商、云服务商、平台服务商、应用开发商等物联网产业链服务商合作，为6家客户提供包括物联网基础通信管理、物联网应用开发、资产和硬件设备管理、数据管理等在内的物联网行业系统集成方案。整体解决方案中已经包含AEP平台的内容，除CMP平台来管理连接设备外，AEP平台基于PAAS架构，使用建模开发来替换传统的编码开发，企业可便捷的利用现有模块组装新的物联网应用，大幅减少程序开发时间和成本，按需扩展云计算资源，跨运营商的AEP平台逐步推出商用。

NB-IOT预计2017年规模商用，物联网行业将会是未来5年通信领域增速最快的子行业之一。随着NB-IoT标准化的完成，国内运营商规划2017年商用部署NB-IoT，逐步构建全球最大的蜂窝物联网生态系统。2016年国际开放物联技术与标准峰会上，科技部和工信部官员表示，将继续支持各类物联网产业技术联盟的发展，有效整合产业链上下游协同创新。根据GSMA统计，截止2015年底，中国物联网M2M连接数全球第一，达到7400万，占全球物联网M2M连接数的23.1%。根据中科院物联网研发中心预计，2016年国内物联网行业整体收入将超万亿元。感知设备正嵌入汽车、商品、建筑、飞机、穿戴式健康监测仪器等物体内，未来物联网将成为整个世界是神经系统，人工智能和认知计算技术会将数以千万计的企业和数十亿人的生活更紧密地交织在一起，物联网将会是未来5年通信领域增速最快的子行业之一。

投资建议：宜通世纪前三季度业绩高增长，传统网络服务实现较大增长。

拟收购倍泰健康，有望为其搭建物联网应用平台和渠道销售平台，拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间。倍泰健康承诺2016-2019年累计净利润不低于3.11亿元（2016-2019年分别为4600万、6500万、8700万、11300万）。我们看好物联网产业的发展，以及宜通世纪在物联网产业链CMP/AEP平台+垂直行业应用的整体布局。我们预计公司2016-2018年备考净利润分别为2.45亿/3.57亿/5.07亿，对应增发摊薄EPS分别为0.51元/0.74元/1.05元。维持买入-A的投资评级，目标价45.00元。

风险提示：收购整合风险;物联网业务发展不达预期的风险

数字政通：主营业务快速增长，外延切入智慧管线市场打造公司增长新引擎

类别：公司研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：谭志勇 日期：2016-09-13

营收增速重回快速通道，主要业务毛利率稳定提升：2016年上半年公司的经营业绩有了很大的好转。同比2015年H1约5.0%的营收增速，报告期内的营收增速提高了33.5个百分点;从各项业务的毛利率来看，运营服务和软件服务的毛利率也有所提升，分别从去年同期的25.4%和64.2%提升至今年的30.5%和67.5%。因此，公司的整体毛利率也有所提升。使得公司的经营业绩质量稳步提升，净利润增速显著提高。

大力推进产品多元化发展，助力网格化+智慧城市建设：随着我国城市信息服务需求的快速增长，建设智慧城市日益成为各地政府一项重要的战略任务。在新的形势下，公司基于多年开发和建设电子政务系统的实践经验，准确把握市场需求和技术发展趋势，大力推进公司的产品多元化发展。以电子政务为基础，开发出智慧城管、智能泊车以及平安城市等多个细分领域产品。

收购金迪切入智慧管线市场，打造公司业绩增长新引擎：城市地下管线建设长度在快速增加，但管理水平却没有得到相应的提升。近年来，一些城市相继发生内涝、管线泄漏爆炸、路面塌陷等事件，严重影响了人民群众生命财产安全和城市运行秩序。因此，城市管线的普查、修理和维护已经得到了政府的重视，也成为了智慧城市建设的一个新领域。2016年H1，公司完成了对金迪管线、金迪科技及金迪科仪各75%的股权收购，成功切入智慧管线市场。打造公司业绩增长新引擎。

投资建议：我们预计2016年-2018年，公司的EPS分别为：0.44元、0.59元和0.81元。给予增值一A评级，6个月目标价24元。

风险提示：宏观经济发展不及预期;公司主营业务不及预期;公司智慧管线业务拓展不及预期。

东软载波（sz300183）：业绩保持健康成长，看好订单持续增长

类别：公司研究 机构：太平洋（601099）证券股份有限公司 研究员：宋雷 日期：2016-08-08

事件：公司发布了2016年中报。2016年上半年，公司实现营业收入3.97亿元，同比增长20.78%;实现利润总额1.59亿元，同比增长21.37%;归属于母公司所有者的净利润1.37亿元，同比增长18.98%。

报告期内，公司销售收入和净利润保持快速增长，订单健康增长。单季度数据看，公司单季度营业收入2.46亿元，同比增长35.01%;归属于母公司所有者的净利润10049.93万元，同比增长49.73%。1）报告期内，公司的订单保持了快速增长。公司在国家电网用电信息采集系统建设中市场稳定，在用电信息采集系统二次改造中订单保持增长。我们看好公司电网相关订单的持续增长;2）报告期内，公司合并上海微电子对业绩增长发挥积极作用。去年，公司收购了上海东软载波（300183）微电子有限公司（原上海海尔集成电路有限公司）100%股权，我们看好该项并购对于公司垂直整合和产品线拓展方面的积极作用。

公司利润率显著提升，我们预计利润率水平将保持持续上升。2016年上半年，公司的综合毛利率为63.2%（同比上升11.24个百分点），公司第二季度单季度的综合毛利率为63.39%（同比上升11.6个百分点，环比上升0.51个百分点）。我们认为，全资子公司上海微电子的业绩成长和协同效应将推动公司利润率水平保持持续上升。

公司期间费用控制良好，研发费用处在合理水平。报告期内，公司的期间费用率为29.93%（同比上升10.82个百分点），其中年初累计管理费用率为25.24%（同比上升5.25个百分点）。管理费用增长的主要原因是公司研发费用增加以及合并上海微电子，我们认为，公司的期间费用控制良好，各项费用率保持在合理的水平。

我们首次给予公司“增持”投资评级。我们预计，公司2016/2017/2018年的营业收入分别为10.53亿元、13.63亿元和17.39亿元;归属于上市公司母公司的净利润分别为3.41亿元、4.61亿元和5.88亿元;每股收益分别为0.75元、1.02元和1.3元;对应的动态PE分别为31.41倍、23.1倍和18.12倍。我们看好公司战略转型、行业整合和产品线扩张对长期业绩增长的积极作用。首次给予公司“增持”的投资评级。

风险提示：下游需求超预期波动。

高新兴2016年三季报预告点评：前三季度业绩高增长，业务布局完善

类别：公司研究 机构：国信证券（002736）股份有限公司 研究员：程成 日期：2016-10-17

公司10月12日晚发布2016年前三季度业绩报告，公布2016年前三季度预计实现归属上市公司股东的净利润1.96亿元至2.01亿元，同比增长221.83%至230.04%。

主营业务稳步发展，多样化高增长

公司2016前三季度业绩实现快速增长，业绩增长主要来源于公司智慧城市大数据业务、通信安全业务及铁路行车安全业务保持较高增长。公司主营业务中，平安城市与智慧交通业务增长稳健，上半年合计中标金额超5亿元。

三季度同比保持高速增长

从业绩预告看，公司三季度预计盈利6400万元至6900万元，较上年同期1972.35万元增长224.49%至249.84%。考虑到智慧城市项目的季节性因素，公司四季度有望继续保持高增长态势，全年业绩表现值得期待。

电子车牌布局完成，有望成下一个赢利点

公司在电子车牌领域准备充分，视频监控系统已有成熟的技术体系和实际应用经验，公司收购中兴智联股权变更完成，预计在电子车牌试点成功后，公司在智能交通领域的实力有望在全国市场中得以展现。电子车牌有望成为下一个赢利点。

大安全业务布局，维持“买入”评级

“视频+人脸识别+电子车牌”受益于物联网发展。公司目前在手订单饱满，平安城市仍将贡献更大的业绩空间，高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技，实现“大安全”重要布局，向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着安防行业市场规模的进一步扩大，未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出，彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS分别为0.29/0.40/0.51元，当前公司业绩优良，成长空间大，未来或继续做大做强，在增强现实领域取得新的突破。考虑到公司未来3年的快速增长预期，以及质地优良公司的产业链外延，维持“买入”评级。