特斯拉计划在美国再建多座超级电池厂特斯拉概念股龙头股解析

来源：当代财经网时间：2017-07-17 14:08:54

安洁科技：消费电子奠定安全边际，汽车电子打开成长空间

类别：公司研究机构：浙商证券股份有限公司研究员：杨云日期：2016-07-13

投资要点。

消费电子奠定安全边际。

安洁科技产品的制造精度、产品良率和产品各主要参数在同行业中处于领先地位。一季度以及上半年成长快速，全年实现4.54亿元业绩概率较大。IPhone7中公司新产品继续突破，单品价值量提升以及市场份额增加将有望对抗苹果出货量下滑的压力，苹果MacBook、微软Surface销量逆势而上，联想、华为等新客户等将成为公司利润增长的动力。

成功切入Tesla供应体系，汽车电子将打开成长空间。

特斯拉是全球领先的电动汽车制造商，目前拥有ModelS、ModelX两款量产车型。我们认为特斯拉凭借智能化+网联化等模式，将引领电动汽车新科技，特斯拉销量将迎来爆发式增长，成为消费者心中智能手机“苹果”。安洁科技已经成功打进Tesla供应体系，公司多种功能材料将在Powerwall、ModelS/X/3等大有可为，随着Tesla放量，新能源汽车业务将带来业绩快速增长，为公司打开新成长空间。此外，安洁科技通过并购新星控股，切入汽车电子新市场。

新星控股在汽车电子领域的精密金属件制造方面具有行业优势，目前与博世等厂商展开密切的合作，随着公司加大对汽车电子的投资，将逐步实现产品线+客户双突破，未来汽车电子业务将引领整体安洁科技业绩高增长。

投资虚拟现实、智能家居，具备高弹性增长空间。

公司提前布局智能家居（GoogleNEST）、虚拟现实，目前已经与多家国际客户合作，具有高弹性空间。在智能家居领域，公司已与国际客户NEST在诸多方面开展了实际的合作，主要为其提供烟雾报警器内的3D热压麦拉产品以及摄像头配件。在虚拟现实领域，目前公司正配合微软、乐视等客户研发、打样，主要为其提供高端3D海绵产品。

盈利预测及估值。

考虑到安洁科技消费电子具有安全边际，进入Tesla供应体系，新能源汽车打开成长空间，汽车电子业务业绩有望大幅提升，智能家居和虚拟现实具有弹性空间。我们预计司16-18年实现营收为25.11/32.12/42.83亿元，实现净利润为4.541/5.96/7.72亿元，对应EPS分别为1.17、1.53、1.98元/股。我们看好公司盈利能力以及外延成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示。

下游消费电子销量下滑，产品毛利率下降。

长信科技：触显龙头企业，车载显示和新能源电池驱动成长

类别：公司研究机构：西南证券股份有限公司研究员：熊莉日期：2016-06-02

触控显示一体化龙头，汽车显示撬动增长新引擎。1）公司主业经营ITO镀膜、触控sensor、玻璃减薄和触控模组等业务，是全球最大的ITO导电膜制造商，其中小尺寸触控显示一体化模组今年月产能有望扩产至8KK/月，主要客户有京东方、夏普等国内外一线面板企业，以及华为等国内一线手机厂商。2）作为智能汽车和车联网的重要载体，车载显示有望成为车联网和人车交互的重要入口。

公司较早布局智能汽车显示领域，已通过TS16949认证。公司与国际新能源汽车龙头厂商合作开发智能车载中控屏，也在国内多家车厂进行测试认证，随着客户车型预订的狂热和全球的热销，公司车载触控屏模组有望迎来爆发。公司募集7.9亿元投资中大尺寸轻薄型触控显示一体化项目，投产后年产能将达到500万片，将为车载显示屏销售提供产能上的支撑。

参股三元锂电池龙头比克动力，打造新能源动力电池核心竞争力。1）公司将动力电池作为其新业务战略布局，参股了三元材料锂电池制造商深圳市比克动力10%的股权，并约定在条件成熟时或全资收购比克动力100%的股权。2）比克动力主要从事三元材料锂电池的研发和生产，包括动力电芯、模组、PACK和整包技术，可向新能源乘用车等领域的客户提供全方位的电源解决方案。比克动力已与国内各大新能源汽车厂家，包括一汽、宝马、大众、奇瑞、吉利等达成战略合作协议，目前已实现超过1万辆新能源车用电池的供货。2016年底其电池产能有望扩产至6GWh，产能在同业中保持领先。3）参股时比克动力承诺2016-2018年扣非净利润分别不低于4亿元、7亿元和12亿元，一旦公司完成对比克动力的收购，将大幅增强公司的盈利水平。

车联网和大数据布局初现雏形。1）参股智能后视镜企业智行畅联25%的股权，可与公司车载触摸屏业务完美结合，打造公司未来车联网的硬件入口。2）成立长信智控布局大数据业务。通过车联网大数据平台，可为用户提供电动汽车电池状态实时监测、充电桩分布信息推送等服务，实现电动汽车与电池部件、电网、管理后台的互联互通，提升公司车联网业务的核心竞争力。

盈利预测与投资建议。预计2016-2018年净利润复合增速51.4%。公司触控显示主业增长可观，未来车载显示业务有望快速发展，收购三元锂电池龙头比克动力预期强烈，车联网和大数据布局合理。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：触控显示业务拓展或不及预期的风险；比克动力或收购失败的风险。