新能源汽车行业迎多重利好 新能源汽车概念股龙头解析

来源:当代财经网时间:2017-09-18 15:35:44

受多重利好消息刺激,9月18日早盘,新能源车板块再度发力,截至目前,中通客车涨停,亚星客车大涨近9%,众泰汽车涨逾7%,英博尔、兴民智通、宇通客车、金龙汽车等涨幅超5%。此外,此外,已连续5个交易日强势涨停的安凯客车因近期股价涨幅较大今日起停牌核查。

近期,新能源汽车行业迎多重利好。

首先,8月新能源汽车销量走势向好,下半年产销有望继续走强。中汽协数据显示, 2017年8月,我国新能源汽车产销分别完成7.2万辆和6.8万辆,同比分别增长67.3%和76.3%。 1-8 月新能源汽车累计销量完成32万辆,同比增长30.2%。分析认为,随着下半年季节性旺季到来,客车政府采购订单的落地,预计下半年产销将继续走强,全年将实现70万辆的销量。

其次,新能源汽车发展有望再提速。2017法兰克福车展上,各大厂商相继推出自家新能源车型,超25款采用新能源技术的新车和概念车亮相,其中大部分车型会在2020年之前实现量产。国际整车巨头加速电动化转型,大众汽车计划到2025年推出80余款全新电动车型;戴姆勒则计划在2022年之前为所有车型提供电动汽车版本;宝马计划到2025年在全球范围内推出25款新能源车型,其中12款是纯电动车型,13款是插电式混合动力车型。分析认为,全球政府和产业电动化共识正加强,新能源汽车产业发展将提速。

此外,政策层面上,日前,工信部副部长辛国斌表示,工信部会同有关部门制订了双积分管理办法,近期即将发布实施。各企业要按照考核要求,努力改善传统汽车节能水平,大力发展新能源汽车。与此同时,也启动了传统能源汽车停止产销时间表的相关研究。

华泰证券认为,工信部即将正式发布双积分管理办法,同时启动燃油车停售时间表研究,彰显我国政府发展新能源汽车的坚定决心,各整车企业向新能源转型的步伐将加快,新能源汽车产业发展将提速。同时, 2018年财政补贴不退坡,产业链成本将继续下降,整车盈利弹性将提升,可关注新能源整车龙头江淮汽车和比亚迪等。 此外,广汇汽车、星宇股份、银轮股份等业绩优秀标的可继续关注。

个股解析:

比亚迪(sz002594):净利润符合预期,云轨业务有望再造一个比亚迪

类别:公司研究 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:刘帅 日期:2016-11-04

结论与建议:

公司Q3公司营收278亿元,YOY+65%,QoQ+13%;归母净利润14亿元,YOY-6%,QoQ-0.3%。由于去年Q3处置子公司计入投资净收益13.5亿元,故Q3净利润同比下滑6%,扣非净利润YOY+316%。公司Q3销售传统燃油车9.4万辆,YOY+57%;新能源汽车3万辆,YOY+81%。公司预计全年净利润50-52亿元,YOY+77%~84%。此外,公司正式推出“云轨”的跨座式单轨,进军万亿级轨道交通领域,有望再造一个比亚迪(002594)。 我们预计公司2016、17年营收分别为1055亿和1269亿,YOY+32%和20%;净利润为51亿和61亿元,YOY+82%和19%,EPS分别为1.88元和2.25元。当前股价对应P/E为30倍和25倍,维持买入建议。目标价64元,17 年动态PE 为28×。

Q3扣非净利润YOY+316%,符合预期:公司前三季度实现营业总收入728亿元,同比增长50%;实现归属于上市公司股东的净利润37亿元,同比增长87%。其中Q3公司营收278亿元,YOY+65%,QoQ+13%;归母净利润14亿元,YOY-6%,QoQ-0.3%。由于公司汽车业务与手机部件及组装业务增长良好,Q3公司营收YOY+65%;由于去年Q3处置子公司计入投资净收益13.5亿元,故Q3净利润同比下滑6%,扣非净利润YOY+316%。受益于新能源车占比提升及传统燃油车结构改善,公司Q3毛利率21.48%,同比增加3.2pct,环比降低0.8pct。公司预计全年净利润50-52亿元,YOY+77%~84%。以此计算,公司Q4实现净利润13.4~15.4亿元,YOY-10%~ +3%。

Q3汽车业务发展良好:公司Q3销售传统燃油车9.4万辆,YOY+57%;新能源汽车3万辆,YOY+81%,其中新能源大巴3800辆。Q3秦“插电+纯电”销量达到 1.4万辆,成为公司最畅销新能源车型,唐Q3销量7650辆,销量增速放缓。预计在明年“宋”、“元”的新能源版本有望推出,将成为公司新的亮点。

云轨业务有望再造一个比亚迪:公司10月推出“云轨”的跨座式单轨,幷与与国开行签署 600亿元单轨轨道交通产业战略合作协议,同时与多个城市初步达成协议。比亚迪云轨建设周期短、费用为地铁的1/4~1/6,车身重量12吨,采用铝制车身和高转速电机,较竞争对手的钢质车身减重8吨左右。更轻的车身可以降低运行能耗和轨道梁的体积。比亚迪云轨的车身与轨道梁重叠达到1.2米,大大降低了脱轨的风险。车身内部大量采用阻燃材料,有效保证了消防安全。云轨运用轮边电机和刹车电量回收功能,可以降低30%的能耗。公司借此进军万亿级轨道交通领域。有望再造一个比亚迪。

万向钱潮(sz000559):业绩基本符合预期,集团资产注入值得期待

类别:公司研究 机构:光大证券(601788)股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2016-03-03

2015年度业绩基本符合预期。

公司发布2015年年报,实现营业收入102亿元,同比增长4.2%,实现归属于母公司净利润7.8亿元,同比增长10.29%,基本符合预期。

汽车产销增速放缓,公司零部件业务将维持微增长态势。

公司营收增长主要源于物资贸易收入同比增长63.18%,达到12.3亿元,占营收比重提升5.34个百分点至12%,但物资贸易的毛利率下降了0.77个百分点至1.66%。汽车零部件制造业务实现营收85.5亿元,同比增长0.73%,毛利率提升了0.2个百分点,达到24.31%。在营收小幅增长情况下,公司期间费用率下降了1.22个百分点至12.71%,主要源于技术研发费、职工薪酬的下降以及汇兑收益增加,带来的管理费用率及财务费用率的小幅下降所致,从而使得净利润增速稍高于营收增速。我们认为,受汽车产量增速放缓影响,公司汽车零部件业务后续将维持微增长态势。

集团新能源汽车业务优质,存在资产注入预期。

集团旗下拥有万向电动汽车公司、电池生产企业A123、电动车生产企业菲斯科,都是新能源汽车优质标的。2010年12月30日,万向集团承诺,在公司认为入股万向电动汽车公司的条件成熟,并提出入股动议时,或是万向电动汽车公司完成产业化,盈利状况正常稳定时,同意以转让、增资等形式入股万向电动汽车公司。我们认为,公司去年7月以现金11,000万元参与天津市松正电动汽车技术股份有限公司增资,表明公司有意往新能源汽车方向发展。这两年新能源汽车发展迅猛,集团新能源汽车业务预计表现较好,且承诺盈利状况正常稳定时,同意公司增资入股。由此可预计集团优质新能源汽车业务后续注入公司是大概率事件,对潜在新能源汽车龙头标的估值应该给予合理溢价。

维持增持评级,目标价21元。

公司主业稳定增长,并积极向新能源汽车产业转型,业绩及估值有较大提升空间。我们预计公司2016-2018年净利润分别为8.96亿元、10.58亿元、12.79亿元,对应EPS分别0.39元、0.46元和0.56元。维持增持评级,6个月目标价21元,对应2017年约45倍PE。

相关阅读

推荐阅读

两连阳为啥还没回本?买入绩优、白马、中大盘股才能轻松获利

两连阳为啥还没回本?买入绩优、白马、中大盘股才

一、大盘点评展望周二沪深两市小幅低开后,沪深300权重带动指数震荡上行。最终沪指上涨0 53%报收3410点,K线上收出一根中阳线;深成指上涨1 更多

2017-11-22 16:17:00
2017百度世界大会李彦宏透露无人车2018年量产 无人驾驶概念股备受期待

2017百度世界大会李彦宏透露无人车2018年量产 无

一年一度的百度世界大会11月16日在北京举行,每年的百度世界大会,百度创始人李彦宏都会带来他对过去,现在和未来关于互联网和整个IT领域的 更多

2017-11-16 11:17:37
贵州茅台股价突破700元 贵州茅台股价为什么那么高?

贵州茅台股价突破700元 贵州茅台股价为什么那么

今日贵州茅台延续昨日强势走势,继续大幅攀升,盘中最高价突破700元整数关口,刷新上市新高纪录,截至发稿,最高价报704 97元,总市值超越8 更多

2017-11-16 10:32:47
百度世界大会今日召开聚焦智能硬件 百度世界大会受益概念股一览

百度世界大会今日召开聚焦智能硬件 百度世界大会

据怀新资讯报道,2017百度世界大会将于16日在北京举行。从邀请函上出现的神秘的盒子推测,本次百度将会有AI硬件以及诸多AI新技术发布。从今 更多

2017-11-16 10:17:03
中国财富总值全球第二但是超4亿人家庭没有卫生厕所 你拖后腿了吗?

中国财富总值全球第二但是超4亿人家庭没有卫生厕

瑞士信贷研究所(CSRI)最新出炉的《全球财富报告》显示,全球财富总额现已达到280万亿美元,比十年前金融危机爆发时高出27%。美国占全球财 更多

2017-11-16 10:07:07
比特币今日价格大幅反弹逾9% 比特币价格再次突破7000美元

比特币今日价格大幅反弹逾9% 比特币价格再次突破

在短短两周时间内,比特币价格呈现了非常惊险的过山车。由于对于这款加密货币未来趋势存在争议,上周比特币价格出现暴跌,曾一度低于6000美 更多

2017-11-16 10:04:14
油价调整最新消息:国内油价今日24时或迎年内最大涨幅 附92号/93号汽油最新价格

油价调整最新消息:国内油价今日24时或迎年内最大

新一轮成品油调价窗口将于16日24时开启。国际原油价格一度涨至近两年高位,受此影响,国内油价或迎年内最大涨幅。隆众资讯统计数据显示,以 更多

2017-11-16 09:22:17
国际油价调整最新消息:EIA原油及汽油库存双双增长 延长减产协议预期支撑油市反弹

国际油价调整最新消息:EIA原油及汽油库存双双增

美国能源信息署(EIA)周三(11月15日)公布的数据显示,上周美国原油库存意外录得增加,同时汽油库存也意外增长。EIA公布,截至11月10日当 更多

2017-11-16 09:21:49
+ 点击查看更多精彩
今年政策方向没有变,“三去一降一补”具体该怎么干?
    2018年,我国开启高质量发展新征途。中央经济工作会议把深化供给...
蓝筹股带动大盘继续上攻 沪指重返3400点
    【盘面简述】今日早盘,随着油气股的拉升上涨,中国石油和中国石...
白马股崛起补涨强烈 短期恐慌性抛盘并不大
    今日市场点评:沪深两市早盘各股指纷纷小幅低开,开盘之后一度呈...
市场再度面临重要的时间窗口 一板块有望迎来年末行情
    【今日小结】今日,两市小幅高开,开盘回撤后快速上行翻红,金融...
不离谱的回落 三理由力挺节后机会
    今日市场点评:大盘在节后第一天走出了高开低走的行情。在国庆期...
第三批混改试点企业名单不久后推出 军工、民航、通信混改机会尤为突出
    国新办今日举行新闻发布会,国资委副秘书长彭华岗在回答记者关于...