生物识别领域概念股获机构扎堆看好 生物识别领域概念股受益股详解

生物识别领域概念股获机构扎堆看好 生物识别领域概念股受益股详解

恒生电子：互联网金融行业洗牌，正规军价值凸显

类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2015-07-20

报告要点

事件描述

近日，十部委发《互联网金融指导意见》;中国证监会发布实施《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》;恒生电子亦发布公告，积极拥抱监管，闭HOMS系统任何账户开立功能、关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能、通知所有客户，不得再对现有账户增资。

事件评论

互联网金融指导意见的出台，可有效提升市场集中度，“正规军”将最大受益。互联网金融的特色在于创新，而本质仍在于金融，《意见》的出台并非打压金融创新，而旨在鼓励市场健康有序发展，改善互联网金融“野蛮生长”的局面，有效打击处于监管空白地带的投机组织，大大提升行业集中度。在这一过程中，掌握稀缺牌照资源的传统金融机构、布局互联网金融的IT龙头、互联网企业等正规军将优先受益。值得注意的是，《意见》重点鼓励金融行业与互联网企业的跨界合作，这正是恒生网络iTN平台的核心宗旨所在，ITN定位于“让连接变得简单”，具体为打造“阿里云/深证通IaaS+iTNPaaS+七朵云SaaS金融工具”生态，基于UFX统一标准开放API接口，一端连接券商、基金、私募、银行、保险、信托、期货等传统B端金融机构，另一端对接阿里、百度、新浪财经、和讯等拥有海量C端用户的互联网企业，打造互联网金融生态圈，连接百万亿资产。

HOMS配资功能仅是恒生2.0战略版图的冰山一角，市场关注重心理应转移至iTN生态日臻完善的进程当中。恒生几乎被打上了HOMS平仓烙印，我们认为，HOMS接口关闭事件一方面从反面说明恒生的市场影响力及行业地位之高，另一方面表明恒生HOMS处于可被监管的阳光范畴。并且，HOMS配资功能仅仅是投资云的HOMS投资管理平台、HOMS机构间服务平台中前者的一个功能，其它2.0业务线条如数米、聚源、三潭在蚂蚁金服的鼎力支持下，有望超预期发展，iTN平台上其他6朵云资管云、经纪云、财富云、交易所云、海外云、银行云正如火如荼落地中，创新产品如交易通、网金社、领投宝、量化赢家、投资赢家、云融惠付等亦在持续火爆发布之中，HOMS按交易量分成的模式同样适用于多个产品，十几家券商已经通过iTN对接了新浪、支付宝、雪球、金融界、华尔街见闻等多渠道C端互联网服务商，生态格局日臻完善，长期投资价值凸显。

恒生电子作为IT企业布局互联网金融的龙头标的，将在本次互联网金融行业洗牌中脱颖而出，且创新商业模式已率先落地，维持推荐评级！

欧菲光：进军汽车智能化

类别：公司研究 机构：财达证券有限责任公司 研究员：财达证券研究所 日期：2015-08-04

摘要：

过去，人们习惯把欧菲光和触在摸屏划等号，公司于2014年积极布局生物识别产业，建成亚洲最大的指纹识别工厂并已经批量出货另外寻求在新的领域的运用，比如汽车摄像、虚拟现实、3D视频等。

欧菲光投资设立上海欧菲智能车联有限公司，进军汽车智能化新领域，旨在把握智能驾驶和车联网产业的发展机会，通过外延方式，快速整合打造互联网汽车全产业链。

公司在智能车联方面分为两大业务：汽车智能化和车联网。重点打造四大系统：1、汽车中控系统;2、智能驾驶系统;3、人机交互系统;4、车车互联系统，将涵盖中控，仪表，总线，行车记录，雷达，连接器，激光扫描，ADAS等各个方面，并将在前装和后装市场全面展开。

汽车智能化业务主要是给汽车厂商配套，实业是根本，欧菲光致力于成为像伟世通、博世等这样的优秀企业，为中国汽车产业智能化提供强大配套。Tesla将汽车的所有信息整合到汽车中控当中来，这是大趋势。ADAS的未来必然是结合摄像、毫米波雷达。这些为公司MetalMesh触摸屏和摄像头等找到了新的出海口。

以智能手机为代表的消费电子进入稳定期，汽车智能化将成为电子行业新的成长动力。我们看好欧菲光在汽车电子领域的战略布局，预计公司15-17年EPS分别为0.89、1.16、1.54元，给予公司“买入”评级。

林州重机：进军油服、页岩气开发;加速转型“能源装备+油服+油气资源”综合体

类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王华君，陈显帆 日期：2014-07-10

投资要点：

1.事件

公司发布公告，拟受让天津三叶虫能源技术服务有限公司66.66%的股权，加快发展石油及新能源综合服务业务;拟以现金出资参股河南省煤层气开发利用有限公司，参股比例不超过25%。

2.我们的分析与判断（一）

战略转型提速，迈入实质性步伐

公司近五年（2014-2018年）战略转型规划纲要，提出拟投资油服、油气装备30-50亿元，打造国内一流能源装备综合服务商。本次拟受让天津三叶虫、参股河南煤层气，是公司实现战略转型规划的重要的实质性步伐。我们判断未来公司将进一步加速战略转型。

（二）拟受让天津三叶虫，发展石油、新能源服务

公司拟受让天津博宁持有的天津三叶虫66.66%股权。三叶虫公司注册资本为2亿元，实收资本为3000万元，全部为天津博宁现金出资。公司董事长郭现生及副董事长宋全启为天津博宁的有限合伙人，且宋全启先生在三叶虫担任董事长及法定代表人。公司将借助三叶虫公司在石油及新能源方面的技术优势，加快发展石油及新能源综合服务业务。

（三）拟参股河南煤层气，进军页岩气煤层气开发

公司拟现金出资参股河南省煤层气公司，参股比例不超过25%。河南煤层气是从事煤层气、页岩气等非常规天然气开发利用的国有能源企业，河南省国资委为其第一大股东。公司和河南煤层气拟就河南鹤壁和安阳矿区煤层气地面抽采示范工程开展合作;拟就渝黔湘秀山页岩气勘查区块页岩气勘查开发项目进行合作，公司负责该区块页岩气的勘查和开发投资费用，未来收益在偿还双方前期投入后按比例进行分成。

（四）未来具有融资需求;估值具备提升空间

我们认为公司未来具有融资需求。公司未来5年拟投资30-50亿元。

2013年底公司拥有现金4亿多元;公司在战略规划纲要中明确指出“将通过多种融资手段”、“具有从资本市场直接融资的平台优势”。公司加速转型“能源装备+油服+油气资源”综合体，估值具备较大提升空间。

3.投资建议

调低2014-2016年EPS 至0.45/0.66/0.87元，对应PE 为19/13/10倍;维持“推荐”评级。风险因素：行业需求低于预期;公司转型失败风险。

科大讯飞：人工智能国家队蛟龙出海

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2015-07-23

事件：7月21日，由公司牵头承办的国家“十二五”863计划信息技术领域“基于大数据的类人智能关键技术与系统”项目正式启动。

点评：

人工智能“国家队”正式成立。“基于大数据的类人智能关键技术与系统”是由国家科技部批复的重点项目，公司作为项目牵头单位，与清华大学、中科院自动化所、北京大学、北京理工大学、中科院软件所、南京大学、电子科技大学及哈尔滨工业大学等单位，联合其他科研院校和企业超过30家单位共同负责本次项目的研发与实施，该项目有望成为我国在人工智能领域的标志性之作，同时也意味着以公司为代表的人工智能“国家队”正式成立。

项目成果代表“认知智能”最高层级。本次项目代表成果之一就是研制出能够参加高考并考取一本的智能机器人，这也是国内外对于人工智能最高层次“认知智能”的常用检验方式之一，比如华盛顿图灵中心的考试机器人以通过高中生生物考试为目标，日本Todai机器人以考上东京大学为目标，项目成果意味着人工智能或将达到取代大部分人类脑力劳动的水平。

剑指万亿级蓝海市场。实质上公司目前在智能客服等行业已经开始逐步取代传统人工的脑力劳动，并尝试根据节省人力成本分成的模式盈利。如若公司人工智能水平达到考取“一本”层级，那么其市场空间理论上与目前大部分脑力劳动的人力成本总和相当，将是不亚于数万亿级的市场，这还不包括各行业智能化改造衍生出来数倍的软硬件服务市场。尤其，目前全球也仅有谷歌、IBM、百度等巨头能够有实力进军“认知智能”这一人工智能最高领域，未来这将是一个寡头垄断的市场。

投资建议：公司既处于人工智能这一科技产业变革的临界点，自身又处多领域长期布局收获的拐点，维持买入-A评级。

风险提示：项目进展不及预期。