两部门发文破解弃水弃风弃光难题 风电概念股有望受益

11月13日，国家发改委、能源局下发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》，明确按年度实施可再生能源电力配额制，并在2020年全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。

《方案》要求，按年度确定各省级区域全社会用电量中可再生能源电力消费量最低比重指标，国家能源局将根据全国非化石能源占一次能源消费比重到2020年、2030年分别达到15%、20%的目标，对各地区可再生能源比重指标完成情况进行监测和评价。完善可再生能源电力绿色证书及交易机制，形成促进可再生能源电力生产和消费的新发展模式。落实可再生能源优先发电制度，做好可再生能源发电保障性收购与电力市场化交易的衔接。取消跨省跨区可再生能源电力交易送受端不合理的限价规定，推进可再生能源电力参与市场化交易。

《方案》指出，全国非化石能源占一次能源消费比重到2020年、2030年分别达到15%、20%。多渠道拓展可再生能源电力本地消纳，加快实施电能替代，“十三五”期间全国实现电能替代电量4500亿千瓦时。截至2017年第三季度，水电装机3.39亿千瓦，光伏装机1.20亿千瓦，风电装机1.57亿千瓦，核电装机0.36亿千瓦。为了实现电力“十三五”非化石能源7.7亿千瓦的装机目标，未来光伏及风电装机量仍将不断提高。

申万宏源表示，看好国家能源结构调整的决心，平价上网后新能源将在能源供给中扮演更重要的角色，市场空间有望全面打开。随着风电消纳改善和对明年装机预期的提升，风电板块景气度开始回升，看好风电领域的金风科技、天顺风能、泰胜风能、湘电股份、上海电气。由于分布式光伏的爆发带来的装机量提升，继续看好光伏制造业各环节龙头企业及分布式运营公司，推荐通威股份、隆基股份、林洋能源、正泰电器及阳光电源。

风电概念股有哪些？风电概念股一览

南风股份：传统核设备反转，3D打印面临突破

南风股份 300004

研究机构：海通证券（600837）分析师：周旭辉，徐柏乔，杨帅 撰写日期：2016-01-14

围绕核电业务做大做强。南风近几年围绕核电业务精耕细作，在夯实HVAC通风与空气处理系统业务的同时，收购中兴装备涉足核级特种钢管，战略投资成立南方增材发力核电铸锻件3D打印业务，同时以核电为中心向地铁、公路隧道等领域发展。福岛事故前公司核电营收占比接近70%，2014年降至32%，2015年核电重启，公司显著受益。

国内核岛HVAC龙头，走向海外。南风本部HVAC产品在核电领域用以调节控制核电站温度、湿度等环境参数;二代半的百万核电机组HVAC系统价值1.5亿左右，三代机组需求量更大，以十台机组的量计算市场规模在20多亿。

目前HVAC招标逐渐由各个模块分批招标转向总包形式，公司有系统集成优势，显著受益，未来将保持在50%以上份额，相比2014年公司2.5亿核电业务营收，有较大的成长空间。海外方面，公司2016年或参与英国核电项目（2个机组），后续阿根廷、南非项目接力，成长性更大。

中兴核级棒材、管材优势明显。南风2014年收购中兴能源装备，承诺2015-2018年扣非后净利润不低于1.4亿、1.6亿、1.9亿、2.37亿。中兴装备产品包括不锈钢、合金钢无缝管等，同类型产品中市占率70%，基本垄断国内所有核级棒材，同时在核岛主蒸汽管件、流水管件等市占率超过30%，煤化工、石油化工特种管材市占率超过80%。一个百万核电机组需要核级棒材2-3千万，再加上核级管材总共5-6千万，供货期周期短，当年就能确定业绩;福岛核事故之前，中兴装备核电业务占比30%，预计2016年可增至30%-40%左右。

南方增材核设备3D打印具有较大想象空间。核电铸锻件需要低碳高锰材料，3D打印容易控制元素含量，生产周期大幅缩短50%以上，材料利用率提升一倍以上;公司采用电熔逐层堆积、增材制造，同中核集团、国电投已经签署技术合作协议，根据其给予的各个铸锻件的参数进行核级铸锻件样品打印，进行产品认证。核电的铸锻件目前价格在20多万/吨，用量上来看反应堆压力容器单台机组1000-2000吨，蒸汽发生器500吨，稳压器、主管道、堆内构件等铸锻件需要1000多吨，合计约3000吨，有6-8亿左右的规模，10台机组大概就有70多亿。一旦产品获得认证，该业务将具有较大想象空间。

盈利预测与投资评级。公司为核电设备细分市场龙头，原核电设备产品极具市场竞争力，弹性大，受益核电重启;新业务核设备3D打印具有较大想象空间。预计公司2015年-2017年EPS为0.25元、0.44元、0.51元，根据可比公司估值，给予公司2016年50倍的估值，对应目标价22元，首次给予买入评级。

风险提示。核电装机低于预期，海外市场拓展不顺利，核电安全事故。

大金重工：三季报业绩略超预期，业绩拐点得到确认

大金重工 002487

研究机构：申万宏源 分析师：孔凌飞 撰写日期：2015-11-06

投资要点：

公司发布2015年第三季度报告：2015年前三季度实现营业收入5.65亿元，同比增长187.34%;实现净利润6667万元，同比增长94.91%，约合EPS0.12元，略超预期。前三季度扣非净利润4351万元，同比增长400%。公司预计2015年全年净利润变动区间为7089-9452万元，同比增长50-100%。

受益风电行业景气周期，积极扩张带来业绩大幅上涨。公司2015年前三季度实现净利润6667万元，同比增长94.91%，符合公司此前预告的50%-100%区间，略超我们此前的预期。今年国内风电市场增长强劲，上半年新装机量同比增长近50%。公司依托自身产品质量优势和管理效率优势，积极延长服务半径，强化客户管理，开拓国内外风塔市场，风塔产品订单增加明显，经营业绩持续增长。公司预计2015全年净利润变动区间为7089-9452万元，同比增加50%-100%。

募投项目全面投产，着力高端海上风电制造能力。公司募投项目蓬莱大金于去年11月份全面投产，采用国际上先进的制造工艺装备和生产线设备，配备完善的物流和基础设施。随着1000吨龙门吊、2万吨级和5万吨级企业自有大件专用运输码头的投入使用，公司全面建立起海上风电、海洋工程制造领域高端制造模式。我们认为蓬莱大金已率先成为专业化、规模化制造海上风电、海油工程（600583）产品的制造基地，将对公司业绩增长提供重要动力。

双主业战略确定，外延发展可期。公司财务状况健康，资产负债率仅为30.4%，且在手现金充足，拥有外延式发展的条件。此前公司通过参股旺金金融，进军互联网金融领域表明了公司寻求新的增长点的决心和执行力，我们预计公司未来将加速传统金融与互联网金融领域的布局，长期看好公司双轮驱动的发展潜力。

维持“增持”评级。维持盈利预测，我们预期2015-2017年公司实现每股收益0.15元、0.20元和0.26元，2014-2017年复合增长率43%。目前对应2015年90倍、2016年68倍PE。目前公司蓬莱新基地订单饱和，我们预计公司将继续受益海上风电市场打开。公司财务状况健康，在手现金充足，资产负债率仅为30.4%，拥有良好的外延式发展的条件，进军互联网金融领域是公司转型迈出第一步，预计后续仍将有深入布局。