沪指周K线五连阴 重大悬念或决定下周3100点得失

沪指今日在权重股护盘带动下，震荡收涨0.72%，收报3083.51点。但两市成交量再度萎缩，合计成交仅有3736亿元，行业板块涨跌互现，保险与银行两大权重板块强势领涨。

从周K线上看，本周沪指小幅收跌0.63%，周线收出五连阴，这种情况上一次出现还要追溯到2012年7月。

消息面上，今日，人民银行开展了中期借贷便利（MLF）操作4590亿元，1年期MLF利率为3.2%，6个月期MLF利率为3.05%。无逆回购操作。5月共有4095亿元MLF到期，其中5月3日到期2300亿未续做，下周二（16日）还有1795亿元MLF到期。

【股市分析】

国金证券：耐心等待市场出清 抱团行业龙头成配置主流

站在当前时点，我们对市场短空长多。“短空”的原因在于金融监管风暴继续，并未尘埃落定；“长多”的原因在于宏观经济整体平稳，通胀温和，当去杠杆尘埃落定时候，市场风险偏好（PE）将逐步提升。当前耐心等待市场出清，抱团“行业龙头”或寻找“低估值高分红”等成为行业配置主流。

邓海清：监管协调的不同方向决定金融市场的不同结局

监管协调的理解可能再次出现变化，“激进去杠杆”或实现软着陆，应密切观察政策层的进一步信号。

沈建光：金融去杠杆利在长远 引导资金脱虚入实

金融去杠杆短期内可能会对市场造成一定的资金紧张，金融市场利率面临上行；但其利在长远，毕竟由于以往过长的资金链条增加金融杠杆，也推高了实体经济的融资成本，金融去杠杆在防范金融风险的同时，也有助于引导资金脱虚入实。

任泽平：当前监管挑战是将影子央行和影子银行纳入监管

当前监管的挑战是将游离的“影子央行+影子银行”纳入监管。未来监管的核心是正本清源，将“影子央行+影子银行”重新定位并纳入监管，压缩套利空间和弥补监管短板，使金融体系更好地服务实体经济。

川财证券：衰竭性跳空缺口 把握反弹机会

综合来看，大盘目前的走势依然偏空，但超跌反弹的结构还在，投资者也不必过分恐慌，至少当前点位的系统性风险经过两百多点的下跌已经得到释放，往下走短线的机会将逐渐加大，做超跌反弹的投资者可从市场中走出双底结构的个股着手，控制仓位、不要追高。

从之前的“阅兵红”、“两会红”到今日的 “峰会红”，历史的剧本再次重演，相信稍微有点经验的股民对于这样大盘比较刻意的走势都不太陌生。周五尽管盘中创业板频频拖后腿，但沪指依旧在金融板块有力拉抬下，低开高走震荡走强，并一度冲击3090点年线，并最终随着创业板的翘尾而出现了皆大欢喜的局面。

但这样权重刻意粉饰指数的行情却让众多投资者充满矛盾：一方面，随着指数的震荡走强，不少资金也已开始提前抢跑，不仅有事件催化剂刺激的珠海港等一带一路概念股纷纷上扬，主力深度介入反复爆炒的雄安概念也遭到游资凶猛点火，在龙头博天环境五天四个涨停的带动下，汉钟精机、创业环保等也纷纷拉板，两市局部赚钱效应可圈可点

但另一方面，从市场严重萎缩的量能可以看出场内资金对于国家队的卖力演出并不买账，参与热情也并不高。再结合两市跌多涨少的典型结构性分化走势来看，大部分个股都面临反抽无力的困境，所以不少投资者可能都是只赚指数不赚钱，甚至逆势亏钱。

所谓护得了一时，护不了一世。在峰会结束后，大盘又会何去何从？权重会否补跌并拖累两市？广州万隆认为，一直按兵不动的央行昨日突然展开了近4600亿的MLF操作，无疑给被金融强监管严重抽血的市场送来了一场及时雨，这也是昨日两市探底回升的重要契机。随着大盘的止跌回升，短线超跌反抽行情也在市场信心的逐步复苏中展开。而决定下周走势的关键还在于这次一带一路峰会能否与美国等大国产生超预期的合作成果。因为从公开的消息来看，管理层对于这次峰会的重视程度要远超市场预期，如果这会议会能够诞生高级别的政策性利好来对冲金融强监管利空，则有可能真正激发场外抄底资金热情并让超跌反抽的可持续性大大增强，这也是下周大盘能否快速攻上3100点的关键。

所以总体操作上来说，对于当下权重护盘的典型维稳行情，谨慎投资者可以抱着宁可错过也不可做错的心态继续观望，而对于激进投资者则可在控制好仓位的前提下，继续关注雄安等资金反复炒作的热点所迸发出的短线超额市场机会以及一带一路峰会随时都有可能出现的超预期表现。