工信部调研虚拟现实技术 虚拟现实概念股票个股发展将提速

工信部调研虚拟现实技术 虚拟现实概念股票个股发展将提速

工信部网站6日显示，为进一步了解我国虚拟现实产业发展情况和存在的问题，更好地推动产业发展，电子信息司组织赛迪研究院等有关机构组成调研组，于3日赴上海开展了调研工作。电子信息司副司长吴胜武表示，将从加强虚拟现实产业发展顶层设计、支持核心关键技术研发、丰富产品有效供给、推进与重点行业融合应用、建设产业公共服务平台、加强标准体系建设、发挥行业组织协同作用等方面开展工作，推动我国虚拟现实产业健康有序发展。

根据IDC预测，AR和VR的整体支出预计在2015至2020年之间达到210%的复合年增长率，到2020年共计257亿美元。机构认为，随着虚拟现实技术不断突破及政策利好释放，国内虚拟现实行业有望迎来高速增长。

虚拟现实概念股

星星科技（10.61 -0.56%，诊股）：已经向HTC供应虚拟现实穿戴 设备结构件。

高新兴（12.85 -0.85%，诊股）：与国内虚拟现实的开拓者北京蚁视签订战略合作协议。

顺网科技（25.38 -0.35%，诊股）：2015年公司与HTC 战略合作，获得在大陆公众上网场所的独家代理权，当前已启动顺网VR 全国旗舰店招募，落地VR 推广，通过在网吧搭建VR 体验区、铺设HTC VIVE 设备方式进行。

易尚展示（37.99 +0.40%，诊股）：公司在3D扫描成像、虚拟展示技术方面进行了专项研发投入，已经成功研发出高效率的全方位3D扫描设备，拥有基于结构光扫描、双目视觉为原理的3D快速扫描及彩色3D模型快速重建技术。

水晶光电（22.35 +3.57%，诊股）：公司专注于光学、光电子及蓝宝石衬底相关产品的研发销售，公司正在触及虚拟现实产品领域，旗下晶景光电已研发出相关零配件，将向设计厂商供货。

联络互动（10.74 -0.92%，诊股）：国际化视野布局VR产业链。公司通过全资香港子向美国3D和虚拟现实内容的制造Avegan增资1500万美元已取得其21.02%股权。Glyph是一款提供独特影音一体化解决方案的虚拟现眼镜，拥有领先的视网膜成像技术。公司5%战略入股雷蛇，有望为VR游戏的研发和运营奠定重要技术和平台基础。

保千里（13.22 -0.08%，诊股）：推出了打令VR手机，能够实现360度全维度球形全景拍摄。

恺英网络（34.36 +0.76%，诊股）：初步完成“输入设备-内容制作/内容平台-输出设备”的VR生态圈构建。

个股解析：

暴风科技：推出首款VR电视，打造全新内容生态平台

类别：公司研究 机构：太平洋（601099）证券股份有限公司 研究员：倪爽 日期：2016-05-10

事件：5月4日，暴风科技召开新品发布会，推出四款新品电视，包括被称为“全球首款VR电视”的43/50/55寸超体2VR电视、40寸超体电视，同时，暴风还表示将通过价格、产品、推广三方面推进家庭互联网化的进程。目前暴风TV拥有2000多部VR高清资源，还将携手二十世纪福克斯集团、爱奇艺、奥飞娱乐（002292）等打造全新的内容生态平台和超级IP。

构建暴风生态，暴风TV助力业绩增长。目前，公司已经完成全球DT大娱乐战略的第二阶段，完成了VR、TV、秀场、视频、文化、影视、游戏以及海外的生态业务布局。此外随着暴风TV与爱奇艺和奥飞娱乐构建的“联邦生态”不断完善，来自暴风旗下电影公司暴风影业和稻草熊影视的自制内容，以及股东爱奇艺与奥飞娱乐的内容共同构成了暴风TV永不枯竭的内容资源库，大幅提升了暴风VIP影视会员的性价比。2016Q1，公司共实现营业收入1.9亿，其中VIP用户增值业务收入1057万元，同比增长高达1134%，品牌广告收入也实现3965万元，同比增长11%。

推出DT大娱乐平台战略，多平台协同带来业绩增长。公司依托现有PC端和移动端的用户视频平台，逐步搭建并完善了VR平台“暴风魔镜”、娱乐硬件平台“暴风超体电视”和在线互动直播平台“暴风秀场”。公司依此推出了“平台+内容+数据”的DT大娱乐战略，在各个平台的基础上，向上游影视、游戏等内容产业延伸，并利用大数据打通平台与内容，一方面为用户提供更好的服务，一方面提高商业变现效率，形成整体战略优势。2016年，预计平台端多业务协同将为公司带来显著的收入增长。

维持“增持”投资评级。2016年，暴风影音、VR、TV和秀场构建的平台端，将和体育、影视及游戏构建的内容端，协同打造“4+3”格局，共同构成2016年的多个盈利增长点。预计公司2016-2018年EPS为0.51元、0.79元和1.02元，对应147倍、94倍和73倍PE，维持“增持”的投资评级。

风险提示。新业务不达预期风险，行业竞争加剧风险。

川大智胜：营收快速增长，人脸识别产品逐渐落地

类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：边铁城 日期：2016-08-12

点评：

公司营收快速增长，发展符合预期。公司上半年营业收入实现快速增长，增速远远超过公司之前年度的营收增速，主要系上半年执行的合同收入增加所致。但同期归属上市公司股东的净利润增幅较小，主要由“信息化及其他产品与服务”所涉及的项目毛利率较上年同期下降19.77个百分点所致。公司业绩增长基本符合预期。

空管业务稳健增长，飞行模拟业务继续提升。航空及空管产品及服务是公司的传统业务也是长期以来的优势领域。上半年该项业务的营收为4987.7万元，占公司总营收的35%，同比增长63.72%，毛利率为42.47%。该业务上半年营收增速比2015年度增速提升了17.49个百分点，毛利率与上年同期相比小幅下降了6.28个百分点。在空管业务方面，公司新增军工任务合同额超过2015年全年，民航空管业务较上年同期相比保持稳定。在飞行模拟业务方面，公司计划购置的两台A320D级飞行模拟机，第一台已于6月份在上海民航客户处安装完毕，通过民航总局验收颁证并投入培训服务;另一台飞行模拟机将于2017年春在成都投入使用。目前，公司已有三台A320D级飞行模拟机投入培训服务，将为公司未来业绩的持续增长做出重要贡献。

积极推进新产业，未来盈利可期。公司积极推进以人脸识别、虚拟现实为代表的新兴业务。在人脸识别领域，公司研发的高精度三维全脸照相机原理样机和应用样机已经完成，对人脸部细节的深度测量精度已达到0.1mm。配合公司的3D识别软件，可以达到99.5%以上的识别正确率和极强的防伪能力，技术水平国际领先。此外，与市场需求更契合的、适合大批量现场应用的中高精度三维全脸照相机也处在研发过程中。在虚拟现实领域，新产品中“数字化天象厅”已实现销售。部分人脸识别和虚拟现实新产品还将在下半年进入市场，预计在年底前新产品能够实现盈利。

盈利预测及评级：我们预计2016~2018年公司营业收入分别为3.40亿元、4.42亿元和5.74亿元，归属于母公司净利润分别为4659.5万元、5396.1万元和6591.2万元，按最新股本计算每股收益分别为0.21元、0.24元和0.29元，最新股价对应PE分别为163倍、141倍和116倍。维持“持有”评级。

风险因素：新业务产业化进程受阻;人脸识别、虚拟现实领域竞争加剧。

联络互动：OS+部署加速，构建自有及合作生态圈

类别：公司研究 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：于芳 日期：2016-03-04

业绩持续高速增长。2015年，公司实现营业收入6.76亿元，同比增长109.72%，业绩增长强劲，其中应用分发营收增长121.98%，商户云搜索营收增长105.92%，实现归属于母公司净利润为3.16亿万元，增长91.06%。

联络OS占据流量入口，市占率不断提高。2015年联络OS新增活跃用户1.4亿，增幅达到68.67%。截至2015年底，公司运营产品的累计用户数已达到6.59亿。在国内、外市场都建立了稳定的销售渠道及稳固的市场基础，市占率大幅提升。

48亿定增项目募资完成，智能硬件今年将快速发展。投资智能硬件48亿募资完成，大大增强资金实力，依托联络OS庞大且高粘性的用户群体，为智能硬件项目实施提供客户资源导入渠道，逐步将产品线从手机蔓延到其他智能硬件，实现用户、设备、内容和平台的互联互通，提高用户体验，打造“联络”品牌的知名度。

平台+用户流量+智能硬件+内容+VR，打造自有及合作生态圈。公司参股全球知名VR厂商Avegant Grop，联合发布了全球首款虚拟现实视网膜眼镜Glyph。以 7500万美元战略投资全球顶级游戏外设品牌雷蛇。其拥有的广泛渠道和粉丝以及品牌影响力，将开辟VR和智能硬件的“蓝海”

盈利预测与估值：我们预计2015-2017年EPS分别为0.63、1.03和1.59元，对应的PE分别为73、45、29倍，公司拥有庞大高粘性用户群体，占据用户流量入口，内容端、海外渠道、硬件端持续发力，参股VR知名厂商，我们看好公司未来发展，给予“推荐”评级。

风险提示：技术风险、市场竞争风险、新业务发展不达预期风险。