美国退出巴黎协定存变数 清洁能源产业概念股迎良机

看到美国气候变化谈判首席代表托马斯·香农（Thomas Shannon）的名字出现在美国谈判团队名单上后，大部分人都松了一口气。

2017年《联合国气候变化框架公约》第二十三届缔约方大会于11月6日~17日在德国波恩举行，由斐济担任主席国。在此次会议上，各界对于美国谈判队伍的关注，甚至高过了对谈判本身。所幸，特朗普政府宣布退出《巴黎协定》后，并没有把美国环保署署长普瑞特（Scott Pruitt）那样的气候怀疑论者派来波恩，而是选择了一位富有经验的国务院外交官作为谈判代表。

中国气候变化事务特别代表解振华13日接受第一财经记者独家采访时表示，美国虽然宣布退出《巴黎协定》，但按照规定要到期4年才能退，因此还不能判断美国一定会退出。

不过，无论美国是否真的退出，从其他缔约方的态度来看，布局清洁能源产业将迎来良机。中国国际经济交流中心改革开发处处长张焕波对第一财经记者表示，中国政府应对气候变化与发展经济之间的内在逻辑是一致的，认识到这是可持续发展的必然要求，因此会继续推动低碳发展，大力鼓励发展清洁能源。中国企业应抓住机遇，从全球的角度布局清洁能源产业链，占据产业链高端，开拓清洁能源市场。

美国存在回归可能

特朗普政府派出的美国谈判团队十分低调，不仅在谈判中十分安静，甚至连以往频开记者会的习惯也“戒”掉了。第一财经记者查阅了此次会议两周的新闻发布会安排，发现美国团队没有预订任何一场。

一到波恩，叙利亚代表就在会上宣布，将签署加入《巴黎协定》。这使美国成为了所有缔约国中，唯一宣布退出《巴黎协定》的国家。

中国外交部气候变化谈判特别代表苟海波在此前一次媒体吹风会上表示，美国代表团团长换人后，该团其他谈判官员大多还是老面孔，不仅队伍没调整，也没发现美国代表团有什么异样动作。

由于特朗普胜选，原本刚从美国气候变化谈判代表斯特恩手中接过这一职位的潘兴（Pershing，原副代表）不得不因政府换届去职。不过，据第一财经记者了解，香农的副手、美国气候变化谈判副代表仍是潘兴的副手塔勒（Trigg Talley）。

美国国务院在8月4日的一份声明中证实，美国向联合国方面递交了文书，正式表达退出《巴黎协定》的意愿，不过仍然还要参与国际气候谈判，原因是“需要保护美国利益以及确保未来所有的政策选择始终对美国政府都是开放的”。

不过，根据联合国相关法律，美国在2019年之前不能正式向联合国提出退出决定。因此，8月4日的通知是一份没有法律意义的象征性声明。按规定，只有到2020年11月4日，美国才可以正式退出。而这一天将是美国下一届大选的第二天，届时候任总统已经揭晓。换言之，下任总统可以决定美国是否将正式退出。

解振华对第一财经记者表示：“美国在气候变化领域是一个特别重要的成员，希望它还能在这个大家庭里，大家一起合作共赢，一起应对气候变化，这个大家庭应该构建一个人类命运共同体，最后能实现保护地球各国可持续发展的目标。”

德国气候变化谈判首席代表萨克斯（Karsten Sach）表示：“美国是个大经济体，如果能够通过《巴黎协定》谈判促进它们融合到减排过程中，这也符合我们的利益。”

实际上，此前美国退出《巴黎协定》的最大隐忧在于形成负面溢出效应。但目前看来，气候谈判并没有因为国际政治形势的变化而停滞不前，一些化石能源生产与消费大国也没有像国际社会此前担心的那样，加入反对协定的阵营。

非官方美国队支持协定

与官方谈判队伍的低调不同，美国纽约市前市长布隆伯格和加利福尼亚州州长布朗成了此次气候变化谈判场上高调的“红人”。

二人牵头的“美国承诺”倡议11日在非官方“美国馆”发布报告称，在美国，支持《巴黎协定》的地方政府和企业等所代表的经济总量已达到美国国内生产总值（GDP）的一半以上。

具体而言，迄今为止，美国有20个州和50多个大城市及60多个美国的大企业都承诺减排目标。它们的经济实力总和已达到10万亿美元左右，而美国目前的整体经济规模在18.6万亿美元左右。

“这是很强大的。”曾担任美国气候谈判代表的保罗·博德纳（Paul Bodnar）认为，“这些州和城市的经济体量，可以超过签署《巴黎协定》中197个成员的195个（没能超过的是中国和美国）。”

《巴黎协定》中，美国承诺到2025年将排放量从2005年的基准线上减少26%~28%，然此目标也已被特朗普政府废除。

好消息是，此次上述各州、大城市和企业所承诺的减排目标同美国曾在《巴黎协定》中承诺的相一致。

布朗还在行程中同欧盟领导人会面，并讨论了将美国加州的减排系统同欧洲相连的可能性。加州本身的法律规定，到2020年将加州的排放量降低到1990年的排放水平。

不过，与会代表提出的一点疑虑是，布朗等人均无法进入国家级谈判，其减排联盟所宣布的减排目标也无法受到联合国的监管。更重要的一点是，非官方团队为国家设置路线是非常困难的。

为此，目前已经有与会代表提出了一个草案，希望涉及的美国公司和地方政府能够进一步提交减排目标的进展情况报告，使其受到联合国进程下各国政府所要求的监督和问责。

也有许多谈判代表表达了开放性的态度。巴西首席谈判代表安东尼奥·马孔德斯即表示：“不会对任何人视而不见。我们的政策是愿意和能够推动这一进程的任何人合作。”

德国负责环境问题的国务秘书弗赖斯巴尔斯（Flasbarth）则认为，虽然目前美国政府铁了心要退出，但最好不要给美国设置什么不必要的障碍。

中国企业应抓住机遇

虽然美国未来在应对气候变化领域的作为存在变数，但作为世界第二大经济体和最大的碳排放国，中国承诺在2030年达到碳排放峰值给全球吃了“定心丸”。国家发改委气候司相关负责人在波恩会议前夕对第一财经表示，应对气候变化不会阻碍经济发展。

十九大报告中有三处明确提及应对气候变化，足见我国对于应对全球气候变化的重视。

在总结生态文明建设成效显著时，报告提到，中国要引导应对气候变化国际合作，成为全球生态文明建设的重要参与者、贡献者、引领者。

在“坚持和平发展道路，推动构建人类命运共同体”一节中，报告提出，世界面临的不稳定性不确定性突出，世界经济增长动能不足，贫富分化日益严重，地区热点问题此起彼伏，恐怖主义、网络安全、重大传染性疾病、气候变化等非传统安全威胁持续蔓延，人类面临许多共同挑战。

报告呼吁，各国人民同心协力，构建人类命运共同体，建设持久和平、普遍安全、共同繁荣、开放包容、清洁美丽的世界。要尊重世界文明多样性，以文明交流超越文明隔阂、文明互鉴超越文明冲突、文明共存超越文明优越。要坚持环境友好，合作应对气候变化，保护好人类赖以生存的地球家园。

国务院发展研究中心资源与环境政策研究所研究员郭焦锋在接受第一财经记者采访时表示，美国的退出不会对中国的基本政策产生很大影响，中国依然会秉持发展中国家政策，坚持作为最大的发展中国家的态度，认真对待全球气候气候变化，坚持“共同但有差别原则”参与和引领气候变化治理。

张焕波表示，中国政府在推动《巴黎协定》出台过程中做了巨大贡献，今后还会继续推动《巴黎协定》的落实。中国企业应抓住机遇，从全球的角度布局清洁能源产业链，占据产业链高端，开拓清洁能源市场。此外，要通过各种方式与美国同行企业合作，以参股、收购、挖掘清洁能源技术人才等方式利用好美国资源。

个股解析：

中恒电气：充电桩增长迅猛，全面布局能源互联网

类别：公司研究 机构：东北证券（000686）股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2016-07-08

报告摘要：

充电桩业务发展迅猛，成为增长新引擎：公司是充电桩领先民营企业，从2014年起，在国网充电设备招标中每年都有所斩获。公司在国网2015年充电设备第五批招标中标金额达9258万元，容量占比6.73%，中标金额在民营企业中位列第一。预计2016年充电桩业务收入将达到3亿元以上，业绩弹性大。

HVDC替代UPS，行业龙头受益：数据中心持续高速发展，对绿色节能的供电电源的需求也越来越大。与传统UPS相比，高压直流供电电源（HVDC）具有可用性高，建设成本低，节能效果最多可达30%等优点，对UPS存在一定替代性。公司是HVDC的龙头企业，目前业务每年以翻倍速度增长。由公司牵头制定的HVDC国家标准有望在2016年下半年落地，HVDC市场渗透率将有所提升，将成为公司新的业务增长点。

多点布局能源互联网：公司立足于在电力电子制造技术和电力信息化技术20年的积累，向智慧能源（600869）综合解决方案提供商的战略转型。对普瑞智能的收购，使公司可以将线上云平台与线下专业服务相结合，形成完整的线下综合电能服务体系。此外，公司在售电业务、储能电站等领域均有布局。非公开发行股票获中国证监会批准，将使公司获得雄厚的资金进一步推进能源互联网云平台和能源互联网研究院的建设。

盈利预测：预计公司2016-2018年的EPS分别为0.47、0.66和0.91元，公司充电桩业务保持高速增长，能源互联网业务开始贡献业绩，HVDC替代有望加速，维持对公司增持评级。

风险提示：充电桩拓展低于预期，数据中心发展低于预期