空客最新预测未来20年全球将需要35000架新飞机 航空概念股一览

成长性与较大的发展空间,维持买入评级。

振芯科技:北斗及新领域拓展顺利,中长期受益北斗建设及卫星应用拓展

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴友文 日期：2017-03-29

振芯科技(300101)(300101.CH/人民币18.27,未有评级)2016年公司实现营业收入4.37亿元,同比下降18.42%;实现归属于上市公司股东净利润4,000.76万元,同比下降48.89%;其中,扣非后净利润1,926.82万元,同比减少68.84%。预计2017年1季度,实现归属于上市公司股东净利润1,000~1,400万元,同比下降54.63%~36.49%。

行业订货大幅减少导致2016业绩下降,订单有望开始逐步改善。

2016年,受制于军改落地缓慢等行业影响,公司来自于特殊行业的北斗导航定位终端订单大幅减少,实现销售收入29,625.69万元,较上年同期下降22.61%。另外,受产品交付进度影响,北斗运营服务2016年实现收入1,884.41万元,较上年同期下降21.80%。同时,公司2017年1季度继续受行业订货减少的影响,公司核心器件、设计服务、北斗终端销售及运营服务收入较上年同期下降。我们认为,卫星导航系统及应用作为我国“十三五”规划的重点,未来在军改落地之后将延续前期高速发展的态势,公司作为具备北斗全产业链优势的企业将重点收益,预计行业订单将在军改等因素落地之后逐渐回暖。

加大北斗民品市场推广及应用,积极拓展视频安防监控业务。

为应对特殊行业的订货大幅减少,公司着重加大北斗民用市场拓展力度,在低成本设计、综合信息融合终端研发方面取得进步。新产品翼.phone、翼.box以及背夹等产品已逐步在武警、铁道、户外、电力巡线、地质勘查等领域打开市场;自主研制的北斗/GPS车载授时设备,基于较优的高精度指标,已在高速动车、高铁以及其他移动交通工具上进